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配资炒股20倍原标题:【每日收评】沪指跳空低开留下巨大缺口 周末消息面决定下周走势  财联社8月2日讯,受到外围市场下跌影响,今日早盘两市股指大幅低开,随后指数维持低位震荡,盘面上仅稀土、农业、黄金等避险板块逆市上涨。午后科创板个股持续活跃,盘中上下波动逐步加大,并带动近端次新等跟涨,三大股指跌幅一度有所收窄,但两市下跌个股仍超3000只,成交量较上日所有放大。沪指下跌1.41%,报收2867点;深成指下跌1.42%,报收9136点;创业板指下跌1.09%,报收1556点。从盘面上看,农业、稀土、有色等板块涨幅居前;油服、券商、消费电子等板块跌幅居前。沪股通净流出44.57亿,深股通净流出19.84亿。  板块方面  受到消息影响,稀土板块全天一路走强,尾盘稍稍有所回落。黄金板块早盘高开后,整个上午不断走低,午后出现一定程度的反弹行情。科创板个股纷纷走强,整个科创板成为今天市场的大热点。农业板块震荡走强,午后基本处于横盘窄幅震荡状态。  热点个股  市场今天持续性调整,强势连板股的数量依旧不多。华讯方舟(000687)三连板,下周一将面临四板的考验。沃尔德盘中一度涨停,是整个科创板的情绪带动者。美格智能、瑞普生物(300119)两连板,勉强保证了梯队的完整性。科创板个股中,睿创微纳涨停,2只个股的涨幅在10%以上,所有科创板个股均以上涨收盘。  后市分析  受到外围消息的影响,市场今天大幅低开,随后全天基本在低位维持横盘震荡走势。早盘一开始和尾盘市场尝试反弹走高,但整体的反弹情绪和气势并不强,以致反弹走势没有持续性。下周的行情如何已经不由市场自己说了算,而是要看周末消息面的情况。若消息面利好,那么就可能向上回补今天留下的大缺口;若消息面利空,那么就大概率向下探底,去2800点和年线双重支撑位寻找支撑,顺带回补今年2月25日留下的缺口,完成这一系列动作后,市场才有可能发动一波像样的反弹行情。  要闻  1、券商科创板发行定价配售能力有望被纳入明年分类评价  证券业协会日前就《证券公司科创板发行定价配售能力专项评价实施方案》向行业征求意见,并拟纳入明年的证券公司分类评价。指标设计上,分为合规性指标、专业性指标两大类,其中,专业性指标又包含了对券商承销组织能力、定价能力、配售能力的考核。例如,主承销的项目中止发行或发行失败的,每个项目扣0.5分;凡出现首日破发20%以上的,每个项目扣0.25分。  2、券商声誉风险管理出新举措 鼓励接受采访进行舆论引导  日前,中国证券业协会向各券商下发《证券公司声誉风险管理能力专项评价实施方案(征求意见稿)》,向券商征求意见。征求意见稿鼓励券商在符合要求的情况下通过发布文章、接受采访等形式进行政策解读和舆论引导活动。券商人士透露,目前征求意见已初步结束。  3、腾讯云发布云游戏方案 中国厂商参与云游戏全球竞争  腾讯云在今日2019年ChinaJoy“全球游戏产业峰会”上发布“腾讯云·云游戏解决方案”,为全球游戏厂商及平台提供一站式云游戏解决方案。该方案采用腾讯云深度优化的视频传输技术Tencent-RTC,游戏厂商无需定制SDK,就可以实现PC、手机、平板等多端接入,节省开发时间和成本。腾讯云云游戏方案最快支持3天上线。自2018年11月份,国家明确提出在上海证券交易所设立科创板并试点注册制以来,“市场基础制度”已成为中国资本市场的关键词。这一决定呼应2015年5月19日国务院正式印发的《中国制造2025》,是我国实施制造强国战略第一个十年行动纲领的重要手段,同样是“在政府引导下,进行全面深化改革,充分发挥市场在资源配置中决定性作用“的重要体现。因此,平稳推行科创板设立和注册制试点工作显得尤为重要,笔者认为,这一过程中需要协调好以下三种关系:  一、科创板企业供给与市场资金需求的关系  按照设立目的不同,科技型企业可以分为两种:一种以盈利为主要目的,通过自有技术产品服务于整个市场,包括政府、企业以及个人,具有广阔的市场空间;另一种以承担课题研发为主要目的,通过承接重大课题,服务于特定部门或机构,市场空间相对较小。在资本支持方面,前一种企业以社会资本支持为主,通过市场进行融资,用于企业发展和高科技产品的研发生产;后一种以国家财政支持为主,通过政府等公共部门的专项资金进行高科技产品的研发和生产。  从现有科技型企业数量来看,第一种企业占据市场大多数,这意味着大部分的科技企业依靠社会资金为主要支持,因此,科技型企业在科创板的进入和退出中,市场理应发挥更大的作用,即科创板与注册制不可分离,应把企业的选择权交还市场,尽最大可能去除少数人为干扰因素。只有这样,才能培养出科技含量高并具有市场竞争力的公司,当遇到经济周期波动的时候,系统抵御风险的能力才会增加。  二、科创板和资本市场改革的关系  在科创板设立工作逐步展开的同时,笔者注意到,深圳证券交易所和股转公司纷纷提出改革的预期,交易所之间亦存在一定程度的竞争关系。科创板设立的目的是为了快速造就一批在全球资本市场中具备强大竞争力的高科技型企业,这是我国的当务之急。但是,中国经济社会的均衡发展除去科技型企业还要依靠更多的其他类型企业,科创板企业的发展同样需要相关企业的支持,忽视其他市场的改革,将直接造成我国经济结构发展失衡,进而带来一个失衡的市场制度。各交易所及资本市场的整体改革应齐头并进,企业选择的多样化带来的市场需求,倒逼交易所和资本市场进行改革,这样的才能推动改革,制度也才会围绕着需求建立。  三、市场参与者与监管的关系  设立科创板并试点注册制牵动万千投资者视线,给市场参与者建立机会公平为主的良好预期是重中之重。科创板就像一艘大船,其无法通过一艘拖船驶离船坞,只有通过众多的市场参与者才能保障方向的正确和行驶的平稳。那么,科创板应在风险可控的前提下,尽可能包容更多的市场参与者。监管机构切不可为了便于监管使其成为少数人参与的市场,这样的市场不能称之为市场。少数人的参与违背市场经济机会公平的原则,也不符合资本市场的改革初衷,是市场化的倒退。科创板必须在加强监管的同时,包容更多的中介机构参与,欢迎更多符合上板标准的企业参与,引进更多具有契约精神的投资者参与其中,才能形成有效市场,发挥预期作用。  科创板与注册制的推出可谓是中国资本市场的一次“检阅”,将对整个中国资本市场的未来发展产生深远影响。2018年11月初至今,相关制度及规则的推出时间与市场预期存有差距,这一方面说明了相应机构对规则制定的重视和谨慎;另一方面,也说明这次重大改革牵涉面之广、困难之深可能是之前资本市场数次改革从未涉及的。所有市场参与者应该从思想上充分拥抱市场和敬畏市场。对市场的敬畏不能因为市场与生俱来的波动性和不确定性而畏惧和回避,或是违背规律人为干预制造平稳,造成市场的扭曲,进而影响改革效果。包括监管机构在内的所有市场参与人员需要开展新一轮的解放思想,唯有如此,资本市场的改革才能更加彻底,对中国综合国力的提升以及国家安全的保障才更加有效。  (作者分别供职于中国民族证券有限责任公司投资银行部、中国人民大学国际货币研究所研究合作部)国泰君安指出,白酒持续边际改善,高端快速恢复,需求端延续高景气,渠道端在量价两方面均有较好表现;次高端分化加速,次高端价位带酱酒异军突起(向下受制成本刚性,向上受制品牌力限制);中档价位带随着餐饮、宴席等消费场景逐步加速恢复;低档价位带有所恢复,总体平稳。高端白酒批价稳步上行,茅台(600519)维持在2800+,五粮液(000858)在1000元附近,渠道库存基本维持在1个月以内,比较良性。坚定配置白酒板块:1)高端白酒需求延续高景气,龙头确定性与稳定性强,建议增持:贵州茅台、五粮液、泸州老窖;2)次高端分化,酱酒凸显。次高端龙头成长亮眼,产品结构升级趋势下利润弹性凸显,建议增持:山西汾酒、洋河股份(002304,股吧)、今世缘(603369,股吧)、古井贡酒;3)二三线白酒具有较大边际改善预期的黑马标的,建议增持:迎驾贡酒、酒鬼酒;4)低端保持稳定,2021年一季度建议增持:顺鑫农业。证券时报e公司讯,江西省文化和旅游厅对全省71家高等级旅游景区进行暗访复核,根据有关规定和检查情况,决定对复核检查严重不达标的15家旅游景区给予严重警告处理。通报称,这些旅游景区存在的主要问题是:管理意识不够强,旅游景区管理服务水平尚待提高;导游数量普遍不足,专业技能和知识有待提高等。 (新华社)证券时报e公司讯,4月2日,长三角生态绿色一体化发展示范区执委会会同人民银行上海总部等12个部门牵头起草的《关于在长三角生态绿色一体化发展示范区深化落实金融支持政策推进先行先试的若干举措》(即“示范区金融16条”)正式发布。为深化推进金融服务一体化,“示范区金融16条”提出推进中间业务一体化,鼓励一体化示范区范围内的金融机构提供同城化的对公、对私金融结算服务,取消跨域收费等。 (中国证券网)证券时报网讯,证券时报?数据宝统计显示,3月8日共有111只科创板个股融资余额环比增加。其中,13股融资余额增幅超过5%。融资余额增幅较大的有佰仁医疗、固德威、优利德等股。一、重构龙头企业估值安全生产整治提升开启新一轮供给侧改革,产能周期缺失将重构龙头企业估值。4月底《江苏省化工产业安全环保整治提升方案》落地,省内存量化工企业和园区面临消减压力。响水事件后山东和河南等省份的安全整治行动相继高规格展开,长期目标在于落后产能的淘汰和产业的转型升级,全国范围内安全生产整治有望接力环保约束,开启化工行业的新一轮供给侧改革。对于石化化工行业而言,由于环境容量污染物排放相对容易定量,企业间环保水平与投入的差异化相对容易评价,因此在过去两年以中央环保督察为核心的环保约束已经成为供给侧改革的重要倒逼手段。而安全生产领域除了装置的本质安全差异之外,与所处细分子行业生产流程特性和企业的生产管理水平有较大的关系,较难通过严格的标准予以进行约束,且需要更为专业、富有经验的专家参与评价,因此在过去倒逼供给侧改革的行动中,安全生产整治尚未提升到与环保约束同等的高度,包括山东和江苏在内的部分省份,一直在积极探索如何发挥安全生产在产业升级转型中的重要作用。化工行业经历了近两年的景气周期,但与以往相比并没有迎来全行业的产能周期,龙头企业主导资本开支下行业集中度大幅提升。从估值来看当前2.07X 的行业 PB 处在历史较低水平,具备极大的修复空间,新一轮供给侧改革有望重构提升化工行业和龙头企业估值水平。二、中期需求仍待改善2018年下半年宏观经济和消费周期下行,此外叠加政策刺激因素消退,国内车市整体承压,出货大幅下降。而从经销商库存系数来看,目前仍处在近几年的同期高位水平,行业去库存尚未开启。当后期资金压力下主动去库存从经销商向上游厂家传导之后,预计汽车产量仍面临较大下滑压力,对应的上游车用改性塑料、聚氨酯、涂料等需求不容乐观。家电板块的周期性本质是地产后周期和空调库存周期的共振。2018Q3后空调产销增速在高基数上出现明显下行,面对较弱的需求展望,家电企业对库存控制谨慎,2019Q1地产产业链逻辑改善(销售+交房)的带动下下游空调和冰箱库存去化理想,而后续随着地产交房逻辑的逐步兑现,家电的稳定消费将对上游化工品需求形成一定支撑。关注贸易摩擦对出口的影响。2019年1-4月制造业投资同比增速下行至2.5%,数据承压下化工品后期需求仍存在不确定性,地产后周期逻辑仍待兑现。出口端贸易摩擦进一步升级,加征关税清单涉及了更为广泛的化学品,除了对相关子行业的直接影响外,更需关注下游冰箱、纺织服装等终端行业出口受阻的情况对上游化工子行业的不利影响。三、关注细分子行业关注氟化工等供需格局优化的细分子行业:1、萤石整合加速,氟化工继续景气上行:长期的无序开采导致了国内萤石行业优质资源减少和开采成本上升。近两年环保趋严下劣质产能退出,行业整合升级加速,供给端持续趋紧叠加需求端氢氟酸和氟化铝稳定增长,萤石和氟化工景气度有望长期上行。2、关注农药、染料及原料药行业的产能收缩:江苏省的农药、染料及原料药行业在全国占据重要地位,高规格的安全环保整治提升必将带来部分企业的退出,重点关注上述行业集中度的提升和龙头企业的估值溢价。3、维生素E重新走向寡头垄断格局:2019年初DSM和能特科技签订合作框架协议,交易完成后VE行业将重回DSM、BASF、浙江医药(600216)、新和成(002001)四家寡头垄断格局,新一轮超级周期有望出现。四、科创板提升估值成长股关注电子化学品企业进驻科创板对主板估值的提升。3月份《上海证券交易所科创板企业上市推荐指引》发布,科创板的推出是实体经济供给侧改革的延续,是助推国内经济结构“补短板”和产业升级的重要动力。电子化学品相关企业成为科创板的热门选择,将会对主板同行业上市企业的估值提升带来正面影响。五、投资建议江苏引领下全国化工安全整治面临提升,行业有望迎来新一轮的供给侧改革,优质白马推荐万华化学(600309)、华鲁恒升(600426)、鲁西化工(000830)、龙蟒佰利、新安股份(600596)和中泰化学(002092)等;氟化工推荐金石资源和巨化股份(600160)等;成长股推荐晶瑞股份、江化微、国瓷材料(300285)和万润股份(002643)等;农药推荐扬农化工(600486)、长青股份(002391)、先达股份等;染料推荐闰土股份(002440)等;维生素建议关注浙江医药和新和成等;其他推荐中欣氟材等。风险分析。安全生产整治力度对化工行业的影响不及预期;原油价格大幅波动的风险;宏观经济下滑和国际贸易环境风险;产业政策不及预期。六、重点覆盖和关注公司万华化学(600309)完善全球产业布局公司 2019年2月完成吸收合并事项新股发行登记及万华化工所持股份的注销工作。随着吸收合并后整体上市的完成,公司在完善全球产业布局和解决同业竞争方面获得突破性进展,将为未来跨跃式发展打下重要的体制基础。此外公司2018年11月公告宣布将在美国路易斯安那州康文特郡建设MDI一体化项目,建成后将实现MDI的美国本土化生产和经营,可充分降低国际贸易政策和关税风险,并进一步完善公司全球化布局。华鲁恒升(600426)新阶段的盈利中枢已经奠立近两年来随着公司传统产业升级及清洁生产综合利用、锅炉结构调整、肥料功能化项目、空分节能技术改造、50万吨煤制乙二醇、10万吨三聚氰胺(二期)项目的投产,此轮资本开支已基本完成,而随着化工品价格的回归,公司新阶段的盈利中枢已经奠立。公司目前主营产品中除己二酸和丁辛醇外全是合成气衍生产品,2018年净资产收益率达到上市以来最高水准,煤气化(000968)平台的资产利用水平已经挖掘到较高程度。鲁西化工(000830)新项目顺利投产公司2018年积极实施新旧动能转换重大工程,己内酰胺二期等项目顺利投产,实现了产业结构的优化和填平补齐。各生产装置长周期稳定运行,高毛利率产品营收规模大幅增长,资产质量提升下公司近两年业绩大幅增长。受前期油价大跌和需求转弱影响,2019Q1产品价格处于近期低点,公司多元醇原料路线改造等项目投产预期下,业绩拐点向上可期。证券时报记者 赵黎昀  安源煤业(600397,股吧)(600397)12月14日晚间公告, 经公开竞标程序,山西煤炭运销集团阳泉二景和谐煤业有限公司、准格尔旗窑沟大伟煤矿有限责任公司和鄂尔多斯(600295,股吧)市营盘壕煤炭有限公司,分别以121.5万元/万吨、121.4万元/万吨和121.3万元/万吨的价格,竞得煤炭产能置换交易指标2.3万吨、13.9万吨、76.5万吨,成交总价1.12亿元。  2016年,煤炭行业去产能工作在全国展开。根据有关文件,安源煤业全资子公司江西煤业集团有限公司(下称“江西煤业”)及其控股子公司萍乡巨源煤业有限责任公司2016年共关闭退出 8 家煤矿的煤炭产能,并统一授权公司控股股东江西省能源集团公司委托江西省产权交易所对退出产能减量置换指标进行了公开交易。  12月13日,江西煤业已收到其中76.5万吨指标款9279.45万元,其余两笔指标交易款共计1966.91万元,收款手续正在办理中。  公告显示,上述关闭退出煤矿退出产能265万吨/年,按规定折算产能置换交易指标92.7万吨/年。委托交易挂牌价116.9万元/万吨。获得的产能置换交易款,恰够弥补今年前三季度的亏损额,全年或实现扭亏。  安源煤业表示,江西煤业将包括上述已收款在内的煤炭产能减量置换指标交易总价款1.12亿元确认为当期收入处理,预计扣减相关税费后净收入1.05亿元,将增加本年利润,对公司2017年度净利润产生一定影响。2017年前9个月,安源煤业实现营业收入27.98亿元,净利润-1.01亿元。此前,2016年公司全年净利润亏损20.56亿元。若本次成功净收入1.05亿元煤炭产能置换交易款,则公司有可能实现扭亏,避免披星戴帽的风险。  去产能政策,对安源煤业影响深远。安源煤业近期公告,2016年已关闭退出所属高坑煤矿、杨桥煤矿、黄冲煤矿、坪湖煤矿、建新煤矿、伍家煤矿、巨源煤业和天河煤矿等8对矿井的计划已如期完成,并通过省级验收。2017年计划关闭退出所属白源煤矿、桥二煤矿和东村煤矿等3对矿井。其中,桥二煤矿和东村煤矿两对矿井已经关闭,并已提请进行省级验收,白源煤矿延期关闭退出待批。公司所属青山煤矿资源枯竭,开采条件差、安全威胁大,拟列入2018年去产能关闭退出计划。  目前,安源煤业已经关闭退出10对矿井,去产能295万吨,2017年末剩余产能339万吨。青山矿关闭退出后,去产能39万吨,2018年末公司剩余产能300万吨。也就是说,三年间安源煤矿产能已缩减过半。  安源煤业表示,以2017年上半年青山矿实际平均售价为基础,考虑该矿开采条件及煤质,按照产销平衡的原则进行测算,预计影响公司2018年营业收入减少约1亿元至1.3亿元。今年以来,A股资金面持续宽松,但并未带来指数的持续反弹行情,期间有着多重困扰因素,对上市公司盈利层面的担忧便是其中之一。  在当下弱势行情中,一季报行情能否提前布局?有业内人士表示,之前市场对上市公司年报业绩预期普遍不高,这种情况下往往就会产生预期差,而预期差是短期股价波动的关键因素。  疫情之下一季报冷暖有别  Wind数据显示,截止到4月11日,沪深两市已有21家上市公司披露一季报。其中,17家公司盈利,占比81%,11家公司同比实现增长,占比52%,另有10家公司净利润同比下滑,飞亚达、南京熊猫、东方锆业(002167,股吧)、三棵树(603737,股吧)四家公司一季度出现亏损。  三棵树一季度亏损1.26亿元,公司表示主要系受新冠疫情影响,且下游客户需求下降所致。  东方锆业一季度业绩盈转亏至4501.07万元,公司表示主要原因是受新冠肺炎疫情影响,生产开工率不足导致生产成本增加毛利率下降以及澳元贬值造成澳洲子公司汇兑净损失增加,因而公司出现较大亏损。  傲农生物(603363,股吧)披露一季报称,一季度净利润1.51亿元,同比增长767.69%,辉煌科技(002296,股吧)实现归母净利润1274.58万元,同比增长142.20%;另外,万泽股份(000534,股吧)一季度业绩倍增,对于业绩变动原因,公司表示在2020年初爆发的新冠肺炎疫情期间,为满足市场需求,公司下属子公司内蒙古双奇药业股份有限公司在2020年春节期间就组织工厂全面复工复产,并努力提升相关产品的生产能力,产品销量同比有所增长。披露当日公司股价并未受到市场追捧,一季度业绩并未超出市场预期,没有形成预期差。  下周104公司披露一季报  根据沪深交易所安排,所有上市公司的一季报将在4月份披露完毕,4月份是2019年年报和今年一季报叠加窗口期。  Wind数据显示,今年A股一季报自4月8日起开始,下周(4月13日至4月19日)两市就将有104家上市公司公布一季度经营业绩的成绩单。  这104家公司当中,已有40家提前公布了业绩预告。Wind数据显示,22家公司预计一季度净利润同比增长,10家公司增幅达到或超过一倍,华友钴业(603799,股吧)净利润预计超过15倍,公司表示本次业绩预增主要是由于钴产品、铜产品的毛利率上升。  18家业绩预忧的公司中,9家公司预亏(首亏6家、续亏3家)。  预增、扭亏推升股价  今年春节后,全球市场剧烈震荡,A股波动加大,期间两市业绩预增和业绩扭亏两大板块,在股价走势上,已然表现出超越大盘主要股指的高弹性特点。  Wind数据显示,截至本周五(4月10日)收盘,Wind概念板块中的预增指数自2月4日探底2087.31点以来,已累计上涨19.09%。而同期沪深300指数的涨幅,则为3.55%。  此外,Wind扭亏指数自2月4日探底1236.63点以来,已累计上涨18.89%,同样大幅跑赢同期沪深300指数的反弹幅度。  预期差带来股价波动  在市场弱势的情况下,安全边际的核心是寻找高质量、低估值的公司,也就是寻找基本面预期大于市场预期的公司,一旦预期差得以修正,这些股票就会获得正的超额收益。  Wind数据显示,截至4月11日,A股共有1010家上市公司披露了一季度业绩预告,其中预喜公司375家。  或许受板块中上市公司披露数量影响,从整体业绩来看,目前一季报预告中,日常消费和房地产行业预喜比例均在六成左右,能源、金融和医药保健预喜率均在五成左右,公用事业和可选消费两大行业预喜比例不足30%。  日常消费行业中,克明面业(002661,股吧)3月3日就发布了业绩预告,一季度预计实现归母净利润8563.58万元-1.10亿元,比上年同期增长40%-80%,克明面业在业绩预告中介绍,疫情期间,家庭消费需求旺盛,挂面属主食类家庭消费刚需品。  金字火腿、汤臣倍健(300146,股吧)分布在3月5日和3月13日发布业绩预告,金字火腿(002515,股吧)较上年同期增长41.16%至72.53%,主要原因是网上销售收入同比大幅增长。  在已披露一季度业绩预告的上市公司中,已有15家上市公司对业绩进行修正,其中有4家公司一季度报业绩向下修正,阳谷华泰(300121,股吧)、先锋新材(300163,股吧)修正前后净利润变化幅度甚至接近或达到100%,东岳硅材降幅在40%左右,三家公司均来自材料行业。  对于业绩修正原因,阳谷华泰表示,受新型冠状病毒疫情和整体市场环境的影响,公司二、三月份产品销量低于预期。  东岳硅材亦表示2020年3月开始由于新冠肺炎疫情影响没有快速解除,并且全球扩散,有机硅产品需求量减少对有机硅行业的产品价格造成较大影响。  两家公司首次披露一季报时间在2月底,最新业绩修正公告披露时间均为4月10日。  Wind数据统计显示,包含上述已发布业绩修正公告的3家公司在内,目前材料行业已有139家公司披露业绩预告,其中52家公司预喜,航锦科技(000818,股吧)、建业股份、安纳达(002136,股吧)3家公司披露时间均在3月之前,泰和科技、四方达(300179,股吧)、雅克科技(002409,股吧)披露时间在3月中旬前。  对业绩进行修正的15家上市公司中,不乏对业绩向上修正的公司。主要集中在医药股和信息技术类公司。其中,同和药业(300636,股吧)4月9日大幅上修了业绩2020年第一季度业绩预告,此前公司预计净利同比增长120%~150%,修正后同比增长235% -265%,净利1497.62 万元-1631.73 万元。  同和药业表示,报告期内,公司复工复产较顺利,在拓展高端市场方面取得一定进展,市场需求旺盛,同时不断加大研发投入、优化产品工艺,从而使公司整体效益得到提高,公司营业收入和利润水平均超过前次预计情况。  实际上,除了同和药业外,医疗保健行业还有50家公司一季报业绩预喜,整体预喜率为48%。其中博雅生物(300294,股吧)预告日期为2月初,乐心医疗(300562,股吧)、南新制药、阳普医疗(300030,股吧)预告时间在3月上旬。  有业内人士表示,此前市场对上市公司年报业绩预期普遍不高,这种情况下往往就会产生预期差,而预期差是短期股价波动的关键因素。经过年初的持续调整,部分个股跌幅较大,若有正向预期差产生,叠加超跌反弹需求,个股短期或会有一波行情。  该人士进一步指出,若年报业绩为预增,公布当日股价却大幅下跌,即表明前期的股价已经充分反映了业绩,这时候就说明业绩不达预期。本文首发于微信公众号:Wind资讯。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。2020年,数知科技(300038,股吧)两次收到深交所创业板关注函、一次收到年报问询函,主要问题聚焦于该公司巨额商誉减值及控股股东非经营性占用资金。此外,其2020年前三季度业绩也呈现增收不增利现象,其中营收同比增加15.63%,归母净利润同比暴跌96.66%《投资时报》研究员 林申一则涉及巨额商誉减值、控股股东非经营性资金占用等事项的关注函让北京数知科技股份有限公司(下称数知科技,300038.SZ)再被市场聚焦。公告显示,该公司预计计提商誉减值56亿元至61亿元,其中,因收购Blackbird Hypersonic Investments Ltd.(下称BBHI)所产生的商誉减值便高达56.28亿元。与此同时,其控股股东上海诺牧投资中心(有限合伙)(下称上海诺牧)及其一致行动人还存在非经营性占用上市公司资金的情形。且若控股股东及实控人在2021年1月25日前未解决非经营性占用公司资金问题,该公司将被深交所实施其他风险警示。2020年12月29日,数知科技针对部分问题做出了回复,但关于商誉减值和控股股东非经营性资金占用事项,该公司表示将延期回复。《投资时报》研究员注意到,数知科技的业绩表现也难言乐观。2020年前三季度,其归母净利润同比大降96.66%,且自2010年上市至今,该公司营收及归母净利润同比增速呈现出波动过大的态势,这也从侧面反映出其主营业务经营稳健性欠佳。此外,据该公司公告显示,截至2020年12月29日,其实际控制人张敏、张志勇及其一致行动人上海诺牧累计被冻结股份数量占所持该公司股份比例为51.95%,累计质押股份数量占所持该公司股份比重高达99.59%。截至2020年12月31日A股收盘,该公司股价收于3.75元/股,最新总市值44亿元,2020年全年其股价累跌56.4%,位列创业板892家上市公司股价跌幅榜榜首。商誉减值约61亿元2020年12月24日晚间,该公司发布公告称,由于所收购四家公司经营状况持续恶化,对其经营管理产生不利影响,预计计提商誉减值金额约56亿元至61亿元。具体来看,截至2020年11月30日,其因收购BBHI、日月同行信息技术(北京)有限公司(下称日月同行)、浙江金之路信息科技有限公司(下称金之路)、北京鼎元信广科技发展有限公司(下称鼎元信广)形成的商誉分别为56.28亿元、3.32亿元、0.85亿元及0.56亿元。需要注意的是,自2010年至2020年前三季度,该公司共计实现净利润21.16亿元。而一次商誉减值在将该公司自上市以来的净利润全部亏掉后,还产生近40亿元的缺口。对于该公司此次巨额商誉减值,深交所也火速下发关注函,要求其详细说明并购资产形成商誉的具体事项、时间、金额及历年来计提商誉减值准备的情况等,并就是否存在本报告期进行业绩“大洗澡”的情形做出解释。此后,该公司于2020年12月29日对关注函相关问题做出了回复,并称不存在利用商誉减值进行利润调节、计提大额商誉“大洗澡”的情形。值得一提的是,早在2020年4月28日,深交所在对其下发的2019年年报问询函中,即要求其说明当期不对BBHI计提商誉减值准备是否合理。该公司在回复公告中表示,“BBHI未来盈利能力良好,与商誉相关资产组预计未来现金流量现值高于商誉与资产组账面值,因此当期不计提商誉减值准备具有合理性,符合《企业会计准则》的规定”。《投资时报》研究员通过查阅该公司2020年一季报及半年报注意到,在“商誉减值风险”部分中,其均指出,“BBHI未来业绩确定性增强,降低了商誉减值风险”。然而,2020年前三季度,BBHI公业绩即“变脸”,其中,实现营收19.4元,同比下降21.14%;实现净利润0.7亿元,同比减少83.54%。控股股东非经营性占用资金需要注意的是,该公司除巨额商誉减值外,其还存在着控股股东非经营性资金占用事项,并收到深交所关注函。《投资时报》研究员留意到,2020年12月23日晚间,该公司即发布提示性公告表示,“经自查,公司控股股东上海诺牧及其一致行动人存在非经营性占用上市公司资金的情形,截至2020年11月30日,共占用上市公司及其子公司自有资金发生额为6.74亿元,期末余额为5.7亿元”。上海诺牧及其一致行动人确认,上述占用资金主要用作控股股东及其关联方支付BBHI股权收购款项、归还融资贷款及利息等用途。针对资金占用情况,控股股东及其一致行动人计划通过以现金、现金等价物或其他优质资产等多种形式积极解决资金占用问题,并支付资金占用利息。截至上述公告披露日,数知科技董事长、实际控制人之一张志勇通过将持有的北京金科汇鑫创业投资中心(有限合伙)(下称金科汇鑫)2000万份额、占金科汇鑫合伙份额17.2414%(下称标的份额)的资产转至该公司,直接抵偿其部分占用该公司资金的行为。对于上述抵债资产是否存在权属瑕疵、抵债方案实施是否存在法律障碍等关注函所涉及的问题,该公司表示,“金科汇鑫投资项目13个,大部分实现了增值,上述资产权属清晰,且本次关联交易有利于保护小股东利益”。2020年前三季归母净利润暴跌96.66%公开资料显示,数知科技主营业务涵盖数据智能应用与服务、智能通信物联网及智慧营销,主要为客户提供通信塔产品整体解决方案。其近期披露的2020年三季报显示,2020年前三季度,其实现营收36.93亿元,同比增加15.63%;实现归母净利润0.17亿元,同比暴降96.66%,对应经营现金净流量-1.17亿元,同比骤降278.5%。对于2020年前三季度归母净利润的暴跌,该公司表示,“主要系公司受新冠疫情影响,整体业务毛利率降幅较大所致”。据Wind显示,2020年前三季度,该公司销售毛利率为13.37%,同比下降14.84个百分点,与此同时,同行业可比上市公司销售毛利率的中位值为30.23%。可以看到,其销售毛利率不仅呈现出同比下滑的态势,而且远低于行业可比公司的中位值。需要注意的是,若进一步将时间维度拉长来看,《投资时报》研究员留意到,2010年9月30日—2020年9月30日,该公司各年前三季度营收及归母净利润同比增速波动过大,且相较于营收同比增速来讲,其归母净利润同比增速呈现出波幅更大的态势,这从一定程度上反映出该公司经营稳健性欠佳,盈利能力不具备稳定性。这从其年度业绩数据中也可见端倪,数据显示,2010年—2019年,该公司归母净利润同比增速最高曾触及350.74%,最低曾探底至-43.85%,两者差额近400个百分点;营收同比增速曾到达最大值179.54%,最小值则为-21.33%,两者相差近200个百分点。值得一提的是,该公司所处行业为充分竞争行业,未来随着行业整合及社会投资进行的加快,行业竞争有望进一步加剧。与此同时,大数据、人工智能等领域的创新对其技术能力提出了较高的要求,并有可能面临创新失败的风险。由此可见,未来该公司盈利水平能否止跌回升仍待观察。数知科技2010年—2020年各年前三季度归母净利润及同比增速?数据来源:根据公司公开资料整理

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配资网站蹿久联优配证券时报e公司讯,6月11日至12日,国资委副主任翁杰明赴安徽省中国建材集团所属玻璃新材料科技产业园和水泥研究设计院进行现场调研,并召开地方片区国资委座谈会。在现场调研时,翁杰明副主任指出要加强科技创新、加大研发力度,提高产品性能和科技含量,提升国际竞争力,争做全球行业领头羊。12日下午,翁杰明副主任来到安徽省国资委,重点就国企改革八项重点工作推进情况,听取安徽、山东、河南、湖北、宁波五省市国资委相关负责人汇报。财联社5月12日讯,新冠检测板块走强,迈克生物(300463,股吧)拉升触板,昌红科技(300151,股吧)、金域医学(603882,股吧)、华大基因(300676,股吧)、达安基因(002030,股吧)等快速跟涨。消息面上,昨日,湖北省委常委、武汉市委书记王忠林主持召开市新冠肺炎疫情防控指挥部视频调度会,强调做好新冠肺炎疫情常态化防控、加强社会综合管控、医院哨点监测、重点人群重点家庭有效药物干预以及核酸检测工作制定“1+4”文件,对相关工作作出进一步具体安排部署。5月9日,湖北省武汉市报告新增1例新冠肺炎确诊病例。这是4月3日以来湖北省武汉市再次报告的新增确诊病例。5月10日,武汉市新增无症状感染者11例,转确诊5例。5月10日下午,国务院联防联控机制联络组赶到武汉市东西湖区三民小区及周边市场,现场检查防控工作,督导疫情防控措施落实情况。目前,湖北和黑龙江省已将新型冠状病毒核酸检测项目纳入医保诊疗项目目录。黑龙江省明确,在哈中省直公立医疗机构核酸检测最高价格为135元,自2020年5月12日起执行。现阶段,新型冠状病毒感染的实验诊断方法主要有核酸检测、抗体检测以及其他血液学指标检测。目前针对新型冠状病毒检测试剂分成两类,一类是对病毒的直接检测,一类是间接检测。直接检测就是目前实验室广泛应用的针对病毒的核酸检测,检测新型冠状病毒基因中某些特定核酸序列的存在,是目前公认的新型冠状病毒肺炎实验室诊断金标准方法。东兴证券研究员胡博新等表示,独立医学检验实验室(ICL)仍是新冠病毒检测主力军。参照武汉、黑龙江地区的检测情况来看,估计ICL检测量与公立医疗机构检测量的比例约为3:1至4:1,第三方检验贡献重大。其中,迪安诊断(300244,股吧)、金域检验、艾迪康、达安基因等龙头企业积极扩大检测通量以满足防疫需求;华大基因则陆续在国内外多个主要城市、地区布局“火眼”实验室并承接样本检测工作,目前,国内已建成10个以上“火眼”实验室,国际累计已启动73个“火眼”实验室。东兴证券分析,全球检测能力需持续提升,检测试剂盒需求依然旺盛。截至4月29日,估计海外疫情全面有效控制的累计所需检测试剂盒数量约1.25亿人份,而实际累计检测人数约为3061万人次。全球42个国家单日历史峰值检测量约为130万人份,全球检测能力需要持续提升。据报道,截至1月25日收盘,503家A股公司股价跌破发行价,占A股公司总数的12.08%,其中不少是2020年上市的次新股。随着A股全面注册制,破发股会越来越多,因为中小盘股的估值水平会持续下调。目前中小盘股20倍市盈率可能会被当作安全边际很高,未来可能10倍的中小盘股也无人问津。现在的A股市场,多少让人有些看不太懂,在上证指数不断创出新高的时候,却有500多家公司跌破发行价,同时交易所还暂停了500ETF基金的融券卖空,原因是累计卖空余额已经超过了可以交易的基金份额的75%。一边是优质蓝筹股的抱团取暖,一边是小盘股的泥沙俱下;一边是部分投资者感慨,现在的钱真是太好赚了,一边是部分投资者看着大盘天天涨,自己却天天亏钱。有人不禁要问:现在到底是牛市还是熊市?在本栏看来,随着A股市场更为成熟,蓝筹股的上涨和小盘股的下跌还将继续维持相当长的时间,大盘股由于公司风险小、业绩回报好,大资金会越来越倾向于买入并持有优质蓝筹股,而小盘股由于暴雷风险大、业绩不稳定,虽然有极少数的个股能够最终成长为优质蓝筹股,但是它们的占比太小,不足以弥补整个小盘股板块的风险隐患,所以现在的股价破发只是第一步,未来不排除出现发行困难、发行价格也越来越低的可能。对于存量的小盘股,大股东也会不遗余力的在政策允许的范围内不断减持股份,并且不排除通过一些策划类的手段进行结构化减持、花式减持、刻意的被动减持,这些都是股市成熟的阵痛,今后的股票价格将由概念驱动向业绩驱动转型,好公司的股价会越来越贵,而业绩不好的公司最终可能会出现大面积的退市。对于普通投资者来说,如果认为现在的优质蓝筹股短期涨幅太大,不敢追涨,也没有能力去研发新的优质蓝筹股,那么可以选择买入公募基金并长期持有,让基金经理去动脑筋,投资者只要享受投资回报就好。一级市场投资者的打新盛宴可能也会在不久的将来结束,不排除有小盘新股上市即破发的可能性,而且一旦二级市场承接乏力,不排除出现短期大面积的新股破发,那时候发行人会不断调低发行价格,并鼓励基石投资者认购新股,那时候新股的光环将会褪去,老股的估值水平将会超过新股,这些变化都要投资者做好思想准备,未来的投机炒作风险将会远远大于机会,所以不仅仅是散户投机者不好赚钱,游资等大型投机者,也会因为流动性的问题,要么放弃做庄,要么只能火中取栗,未来价值投资终将成为中流砥柱。本栏认为,散户投资者自己炒股的成绩大概率跑不赢公募基金,或许股民转化为基民会是明智之选。北京商报评论员 周科竞证券时报网讯,证券时报?数据宝统计,3月8日共有1678只个股获融资资金买入,其中买入金额居前的个股有贵州茅台(600519,股吧),买入额为17.14亿元;隆基股份(601012,股吧)买入额为15.48亿元;东方财富(300059,股吧)买入额为12.74亿元。从融资买入额占个股当日成交额比例来看,7只个股买入额占成交额比例超30%。证券时报e公司讯,天健集团(000090,股吧)(000090)10月13日晚披露业绩预告,公司预计前三季度净利13亿元-14亿元,同比增421.51%-461.63%,基本每股收益0.6434元–0.6969元。报告期业绩增加主要原因是天健天骄项目结转收入增加、利润增加所致。证券时报e公司讯,交通运输部科学研究院今日发布7月中国运输生产指数。总体来看,7月运输生产平稳运行,增速有所加快。7月中国运输生产指数(CTSI)为176.6点,同比增长6.1%,增速较6月加快1.4个百分点。分结构看,CTSI客运指数为172.4点,同比增长6.0%,增速较6月加快1.9个百分点;CTSI货运指数为179.0点,同比增长6.1%,增速较6月加快1.1个百分点。 (央视新闻)证券时报e公司讯,吉鑫科技(601218,股吧)(601218)9月6日晚间公告,公司自查发现:荣硕公司、卓驰科技自2011年起为公司关联方;公司与卓驰科技、荣硕公司因大熔炼项目和弥补亏损形成的资金往来共2.441亿元,2.441亿元已经构成资金占用。控股股东包士金承诺将在本公告日起30日内归还非经营性占用资金2.441亿元。证券时报e公司讯,新农股份(002942,股吧)(002942)2月4日晚公告,截至公告日,公司及子公司员工未发现感染新型冠状病毒肺炎的情况。公司及子公司将根据所在地地方政府发布的复工文件正常复工;公司所属分公司台州新农精细化工厂由于春节期间未停产,其在严格做好疫情防控措施的基础上,按照原规模维持生产。截至目前,此次疫情对公司生产经营活动的影响较小。证券时报e公司讯,中水渔业(000798,股吧)(000798)12月19日晚间公告,为进一步聚焦主业发展,公司、大洋商贸和海丰船务,拟通过公开挂牌方式联合转让所持有的华农保险11%股权,挂牌底价为1.88亿元。大洋商贸、海丰船务的实际控制人为中水渔业。市场大礼不断,就在内外危机消退之际,又传出最高层表示要通过定向降准来降低中小企业融资成本的重磅利好,这不仅在客观上支持了昨天市场的平稳运行,更是从主观上给后续行情的爆发带来了无限的想象空间。早在六月中旬,数据分析模型就指出未来有进一步定向降准的空间,因为现在不只是中小企业急需资金来进行融资,金融体系内部也有很大的资金缺口,六月份是央行今年资金回笼压力最大的一个月,据机构统计有1.7万亿的流动性缺口,但央行一直在流动性释放上保持着比较审慎的态度,仅仅是在6月14日释放了3000亿的资金活水,所以市场有传言称央行在为新一轮的降准做准备,现在随着最高层的发话,相信降准大招落地只是时间上的问题,而一旦正式降准,市场必然会再次爆发出新的动力。此外,最高层在讲话中虽然重点强调的是中小企业的融资问题,但实际上科创板的到来也是流动性释放的关键因素,因为从监管连夜公布7家科创板企业的IPO来看,科创板到来的速度又出现了加快,这一方面说明了外部问题缓解后,内部需要抓紧时间来完成科创板这个历史任务,另一方面也反映了国家对于科技企业的发展已经是急不可待。但科创板企业到来之后,流动性上是否有充足的空间进行支持就成为了决定科创板成功与否的关键,毕竟现在不只是科创板,A股自身方面也有近500家的IPO堰塞湖,所以如何在保持行情稳步上行的同时,又满足这些企业巨额的融资问题?降准可能是一个多赢的选项,既能够解决中小企业的融资问题,又能够缓解金融体系上的流动性紧缺,最后还能够推动行情的进一步爆发,从而吸引更多的场外资金介入,何乐而不为呢!所以,目前在外部隐患渐除、监管加大力度推进科创板、政策对于实体经济持续加码的大环境下,我们认为,市场不改中期向好趋势,投资者无需担心指数下行风险,短线股指震荡正是寻求个股低吸好时机,特别是当前处于底部区域、有多重利好催化的科技品种,我们认为是接下来布局的重点方向,比如国内现在处在领先地位的5G物联网应用端的中小市值个股,以及国内急需自主可控的国产芯片概念的短线热门股,或将是把握现阶段行情获得盈利翻身的王牌所在!

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300013中承配资股票杠杆证券时报e公司讯,两市股指今日双双高开,上证指数开盘直接站上3000点,时隔8个多月重返3000点,开盘后股指涨幅持续扩大,截至午间收盘,上证指数涨2.64%报3073.03点,深证成指涨3.86%,创业板指涨4.71%。两市成交额合计5951亿元。盘面上,行业板块全线飘红,大金融板块再度爆发,保险、券商、银行集体大涨。走进经济生活里的一切  导读:泽璟生物与联席主承销商中金公司协商确定的发行价格为33.76元/股,泽璟生物是A股首家未盈利的企业,市盈率、市销率、市净率等常见的可比估值方法均无法准确预测公司合理的股权价值,因此采用何种估值方式备受市场关注。  来 源丨21世纪经济报道(ID:jjbd21)  记 者丨张赛男  编 辑丨巫燕玲  1月12日,泽璟生物与联席主承销商中金公司协商确定的发行价格为33.76元/股,首家未盈利公司的定价逻辑浮出水面。  21世纪经济报道记者注意到,该发行价采用了“市值/研发费用”作为可比估值指标,对应的“市值/研发费用”为56.74倍。发行价对应的融资规模20.26亿元,发行后总市值81.02亿元,2018年泽璟制药研发费用为1.4281亿元。  泽璟生物是A股首家未盈利的企业,市盈率、市销率、市净率等常见的可比估值方法均无法准确预测公司合理的股权价值,因此采用何种估值方式备受市场关注。  21世纪经济报道从一位投行人士处获悉,选择市值/研发费用的行业估值指标在国际上具有通用性,该指标可以反映一家公司研发创新实力以及研发创新潜力从而体现公司价值。  图/图虫  DCF模型了解一下  泽璟生物是一家专注于肿瘤、出血及血液疾病、肝胆疾病等多个治疗领域的创新驱动型化学及生物新药研发企业。公司所有产品均处于研发阶段,尚未开展商业化生产销售,公司产品尚未实现销售收入,公司尚未盈利且存在累计未弥补亏损。  2016-2018年度及2019年1-6月,泽璟生物研发费用分别为6107.74万元、1.6亿元、1.4亿元及7571.06万元;  归属母公司净利润分别为-1.3亿元、-1.5亿元、-4.4亿元和-3.4亿元。未来一段时间内,公司预期仍将持续亏损。  对于这类亏损的创新药企业,境外资本市场多以DCF方法为估值定价参考。  21世纪经济报道记者从投行人士处了解到,此次中金公司正是基于DCF模型和可比公司,测算了公司发行后合理股权价值为80.73-98.52亿元,对应每股股权价值为33.64-41.05元。从最终定价33.76元/股来看,落在投价报告价格区间内。  21世纪经济报道记者查阅资料发现,DCF模型关注公司未来多年的收入、利润及自由现金流,通过对公司未来的收入利润实现情况做出预测,折现得出企业目前的价值。  在成熟度较高的海外资本市场,如香港和美国IPO,DCF模型是生物医药公司发行定价普遍采用的估值方法。在生物医药公司海外上市项目启动初期,投资者一般根据公司的产品线丰富度、产品的临床进展以及上一轮私募融资估值进行初步的价值判断;随后,参与意向较强的基石投资者或潜在锚定投资者会搭建DCF模型,并与投行交流DCF模型细节。  注意未来股价波动风险  虽然创新药公司境外上市多以DCF方法为估值定价参考,市值/研发费用亦有一定参考价值。  公开研报显示,属于汽车行业的特斯拉和蔚来汽车在其产品尚未实现市场化,亦无收入利润等有效财务数据时,公司估值逻辑与创新药公司较为类似,参考市值/研发费用进行;属于信息服务行业的恒生电子(600570,股吧)由于研发投入较大,且其研发储备是市值的重要推动因素,相关研报中也采用了市值/研发费用作为可比估值指标。  与允许未盈利生物医药公司上市的香港股票市场相比,泽璟生物发行价对应的“市值/研发费用”(56.74倍)高于港股可比公司平均水平,但低于A股可比公司平均水平。  截止2020年1月9日(T-3日),可比公司“市值/研发费用”平均值为31.27倍,其中港股可比公司“市值/研发费用”平均值为21.33倍,A股可比公司(贝达药业(300558,股吧))“市值/研发费用”平均值为90.91倍。  需要注意的是,这是A股首次给亏损企业定价,而且创新药研发过程复杂,耗时长,所需要的资金投入也较大,同时伴随着研发失败的概率,未来股价走势存在不确定性。  泽璟生物在公告中表示,公司未来几年将存在持续大规模的研发投入,上市后一段时间内未盈利状态预计持续存在。本次发行存在未来股价下跌给投资者带来损失的风险。发行人和联席主承销商提请投资者关注投资风险,审慎研判发行定价的合理性,理性做出投资。  从港股可比公司来看,除了信达生物、君实生物、康宁杰瑞制药股价较为稳健之外,歌礼制药、中国抗体、华领医药、迈博药业、东曜药业、亚盛医药、复宏汉霖、基石药业等股价已纷纷破发,最大跌幅接近80%。  资深投行人士王骥跃此前接受21世纪经济报道记者采访时说道:  “投资泽璟也意味着更高的风险,因为普通投资者可能无法判断是否高估或值得买(300785,股吧)入;对专业投资者同样风险很大,因为公司现在还没收入,未来收入现金流的预测风险就比普通公司更大一些,如果未来实现与预期差异较大,股价也会很大波动。”本文首发于微信公众号:21世纪经济报道。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。文 | 《巴伦周刊》撰稿人刘依薇(Evie Liu)、阿尔·鲁特(Al Root)   编辑 | 郭力群   太空探索和该领域投资者正在迎来一个新时代的开端。   明星基金经理凯西·伍德(Cathie Wood)正将目光投向另一个蓬勃发展的行业,股市也因此燃起了新的热情。   1月13日,由伍德担任CEO的方舟投资管理公司(ARK Investment Management)提交申请,计划推出一只名为ARK太空探索的ETF,交易代码为ARKX。   虽然这只基金还没有上市,具体持股情况也不得而知,但这一消息已经带动许多和太空业务有关的公司股价上涨。   这再次显示出过去一年方舟投资管理公司及其创始人伍德极高的受欢迎程度和影响力。   方舟没有就申请推出ETF一事发表评论。   由于投资了特斯拉(TSLA)等股价飙升的公司,方舟旗下主动管理型ETF成为2020年表现最好的ETF之一。伍德本人非常看好颠覆性创新和市场领先公司的巨大增长潜力。   出色的业绩为方舟旗下的基金吸引了数十亿美元的新资金。过去12个月,该公司的旗舰基金ARK Innovation ETF (ARKK)回报率超过170%,资产管理规模扩大了10倍以上,达到220亿美元。这只基金是目前全球最大的积极管理型ETF,成立仅六年的方舟也是全球10大ETF发行商之一。   方舟提交的申请文件显示,新基金将主要投资从事空间探索和创新的公司,这些公司主要涉及四个领域:轨道飞行、亚轨道飞行、使能技术和航空航天业发展的受益领域。   马斯克旗下的SpaceX去年创造了历史,成为第一家将美国人送入轨道的私营公司,投资者对太空公司的兴趣也越来越浓厚。   由于SpaceX没有上市,所以方舟的新基金目前还不能买入该公司股票。但以下五家公司的股票可能成为该基金的投资对象。   商业航天器公司维珍银河(SPCE)的股价飙升,投资者认为该公司可能成为方舟新ETF的投资对象,1月14日收盘该公司股价上涨了20%。太空通讯公司Stable Road Acquisition (SRAC)也上涨了20%。   维珍银河正在开拓太空旅游业,并计划投资超音速旅行。Stable Road Acquisition由一家SPAC与太空物流公司Momentus合并而成,该公司计划把货物和卫星运送到更高的轨道,甚至可能运送到月球。   卫星股也在上涨。卫星的成本下降可以帮助太空公司开发新的商业模式。方舟推出ETF的消息公布后,卫星服务供应商Maxar Technologies (MAXR)收盘上涨了20% 。   国防股也获得提振。洛克希德马丁(LMT)和诺斯洛普格鲁门(NOC)分别上涨了0.6%和1.2% 。洛克希德和诺斯洛普公司都拥有航天发射业务。去年12月洛克希德宣布了收购火箭制造商Aerojet Rocketdyne (AJRD)的计划。诺斯洛普在2018年前后收购了Orbital ATK。   这两家公司都是国防领域的巨头,市值合计约1500亿美元,而羽翼未丰的太空行业规模仍较小,Maxar、维珍银河和Stable road的总市值约为140亿美元。   预计2021年将有更多太空公司通过传统IPO和SPAC两种方式上市。   这些公司股价的上涨也给已经投资太空领域的基金带来提振。规模为4400万美元的Procure Space ETF (UFO)和规模为1300万美元的SPDR S&P Kensho Final Frontiers ETF (ROKT)均出现上涨。   值得注意的是,虽然太空探索具有巨大的增长潜力,但还没有创造收入和利润。方舟在文件中称,“不能保证这些公司将来会从创新技术中获得任何收入。”   翻译 | 小彩 本文首发于微信公众号:巴伦。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。证券时报e公司讯,11月20日,中国保险行业协会发布《中国养老金第三支柱研究报告》。报告预测,未来5-10年时间,中国会有8万-10万亿的养老金缺口,且这个缺口会随着时间的推移进一步扩大。中国养老体系当前主要有第一支柱的社保承担,第二支柱部分补充,第三支柱发展不足。证券时报e公司讯,1月16日,北向资金全天净流入38.47亿元。个股方面,海康威视(002415,股吧)、立讯精密(002475,股吧)、兴业银行(601166,股吧)净卖出额居前,分别为5.28亿元、4.1亿元和1.32亿元;中兴通讯、格力电器(000651,股吧)、万科A净买入额居前,分别为4.42亿元、4.14亿元和3.52亿元。闪崩股又重出江湖。  财联社  文 | 财联社 王天勇  今日盘中,迪贝电气、方正电机(002196)(002196)、南兴装备(002757)(002757)、汉森制药(002412)(002412)、福建金森(002679)(维权)(002679)等多只个股盘中闪崩跌停。迪贝电气方正电机南兴装备  财联社整理发现,以上几只个股流通市值大多小于50亿,容易受流动性冲击影响。迪贝电气7.35亿、方正电机22.2亿、南兴装备33.4亿、汉森制药49.1亿、福建金森54.1亿。目前,相对于年初的行情来说,整个二级市场流动性相对低迷,沪深两市日成交量低于5000亿以下,与年初3月、4月时的日成交量破万亿形成明显反差。  此外,翻看日k线图,几只闪崩股先前大多走出独立于市场的行情,资金控盘迹象比较明显。迪贝电气日K线南兴装备日K线福建金森日K线  以史为鉴:闪崩股有四大特征  2018年,A股市场上曾多次出现个股闪崩的情况发生。2018年6月14日,盘中至少有同济堂、南都电源(300068)、波导股份(600130)、绿庭投资(维权)(600695)、贵人鸟(603555)、西藏发展(000752)、山东赫达、天成自控(603085)等14只股票出现闪崩。同济堂  南都电源  个股缘何闪崩?问题各不相同,但总的来看,具有以下几点特征。  第一,经营状况不佳,业绩不理想。以上述闪崩的14只股票为例,从主营业务的盈利能力来看,扣除非经常性损益后,上述闪崩股的盈利表现并不理想。  第二,闪崩股多数属于小盘股,很多股票市值甚至不足50亿元。由于当前市场的结构性特点,小盘股在遭遇流动性不足时,更易遭遇闪崩。  第三,诸多公司主要股东将所持大部分股份进行质押。比如贵人鸟、同济堂、金洲慈航等多只闪崩股票,其控股股东的多数股票都处于质押状态。  第四,多家公司股东中出现信托计划或资管计划的身影。  另外,无独有偶,去年个股批量闪崩也发生在年中,而6月往往被认为是信托等资管产品集中到期、资金面偏紧的月份。  天风证券认为,6月末是资金面的年中大考核。受金融去杠杆的影响,今年整体流动性或仍存在一些缺口。如果央行无法进行精准的对冲,那么资金面仍会存在结构性摩擦导致资金面在特定时点出现波动。  而过去三年除了央行在明确去杠杆、流动性收缩的情况下,其他几次6月的流动性远好于市场预期,其中非常重要的因素就是央行的干预。  机构:若沪指破2800,质押风险规模或达8000亿  深交所5月发布一季度股票质押回购风险分析报告指出,一季度控股股东违约的有31家上市公司,通过二级市场卖出处置涉及控股股东的有16家上市公司,上述家数与去年四季度基本持平,其中超过八成为持股质押比例超过80%的控股股东,高比例质押控股股东的信用风险仍然相对突出。  近期,中山证券股权质押专题跟踪报告指出,若沪指破2800,质押风险规模或达8000亿。  其分析称,目前股权质押违约规模约7000亿,在纾困基金的承压范围之内,资质较好的上市企业的风险有望率先得到承接。若股市持续下调5%-8%至2700—2800点位,质押风险资产规模将逐步扩大至8000-9000亿。在市场情绪企稳、个股基本面无重大问题以及大股东不进行大规模恶意减持的情况下,质押风险依然总体可控。  另外,据界面新闻,截至5月27日,大股东未平仓总市值20220.76亿元,大股东疑似触及平仓市值25458.68亿元。由于近期市场回调,5月份以来,大股东未平仓总市值出现明显下滑,但大股东疑似触及平仓市值不降反升,说明大股东平仓风险又开始暴露。投资者需规避相关风险。证券时报e公司讯,1月17日,星期六(002291,股吧)(002291)尾盘打开涨停板,收跌6.74%,盘中振幅达18%。盘后数据显示,买卖双方前五席位均为券商营业部,卖方资金较为集中。卖一席位银河证券北京阜成路证券营业部卖出7582万元,卖二席位银河证券绍兴证券营业部卖出6432万元。买一席位东方财富(300059,股吧)拉萨东环路第二证券营业部买入3169万元。重点推荐   【有色】全球宽松,有色起舞。全球进入降息周期。国内降准即将到来。全球宽松有色起舞。黄金风景独好。美联储自 1974 年以来进行过 19 轮降息,降息周期附近金价平均涨幅达 38.1%;2007年9月18日至2013 年高点,金价上涨166%。同时国内黄金企业弹性较大,本轮降息周期有望带来黄金价格继续上涨。推荐国内黄金龙头山东黄金(600547,股吧),建议关注中金黄金(600489,股吧)。银价弹性更高。二战以来黄金有过三次暴涨,除了第一次布雷顿森林体系崩坏前白银价格已经出现上涨导致白银涨幅低于黄金以外,之后的两次暴涨以及 15 年末至 16 年中期的趋势性反弹中,白银的涨幅均高于黄金。白银价格有望跟随黄金价格出现较大涨幅。推荐银泰资源(000975,股吧),建议关注盛达矿业(000603,股吧)。铜价也可一战。基本金属中铜的金融属性最强,在 2007 年之后的宽松中铜价的涨幅 259%在基本金属中位列第一,并创历史新高。在全球性宽松中,铜价有望再次进入上涨通道。推荐云南铜业(000878,股吧)、江西铜业和紫金矿业。   【有色】钨:越过“三重底”,“钨”法阻挡。三重底:价格底、盈利底、库存底。价格底:价格跌至历史底部,下跌空间有限。盈利底:价格下跌、成本上移,全产业链亏损扩大。库存底:产业链库存去化殆尽,降无可降。产业链边际改善,价格企稳反弹。边际变化之一:需求企稳,价格反弹。边际变化之二:产业链自发性减产,本就脆弱的供应链进一步恶化。边际变化之三:泛亚库存司法拍卖,价格天花板消失。中长期值得期待,钨价或将迎来新起点。预计2019-21年钨行业分别短缺0.56万吨、0.59万吨和0.88万吨。站在钨行业周期底部,当前钨行业面临“价格底、盈利底、库存底”,随着需求端的持续好转,以及产业链库存恢复性补库,钨价开始反弹,泛亚库存司法拍卖完成之后,价格天花板消失,钨价或将迎来新起点。钨相关标的业绩有望得到持续修复,建议关注板块结构性机会。建议关注:中钨高新(000657,股吧)、翔鹭钨业(002842,股吧)、章源钨业(002378,股吧)以及厦门钨业(600549,股吧)。风险提示:泛亚司法拍卖不及预期或流拍的风险;国内需求回暖不及预期的风险;出口继续下滑的风险。   【电子】TCL集团深度研究:周期与成长共振,大小屏全面发力。1. TCL 集团:资产剥离,华星光电+产业金融双轮驱动。2. 大屏量价齐升:华为智慧屏开启 IoT 大屏新生态,引领 Mini-LED/QLED 创新。3. 大屏价格周期底部,海外产能加速退出,大陆份额、话语权持续提升。4. 中小屏持续升级:柔性/折叠 OLED 是主要驱动力。5. 大小屏齐发力,华星光电有望进入全球 FPD 综合实力前三。鉴于 TCL 剥离部分资产后聚焦半导体显示及材料产业,我们调整公司 19-21年营收预测至733.0/700.2/828.6亿元(19/20年原值:1129.5/1147.6 亿元),归母净利润为 41.5/50.3/60.5 亿元,对应的 EPS 分别为 0.31/0.37/0.45 元/股。参考同行业公司估值(京东方 A 和深天马 A),谨慎考虑给予公司 2020 年 17 倍 PE,对应目标价为 6.29 元,维持买入评级。风险提示:产能释放不及预期,技术升级不及预期,OLED 行业竞争加剧。   【电子】中芯国际:拐点将至,扬帆起航。营收/毛利率/产能均迎来拐点,短期受益于产业复苏,产能利用率持续饱满中。中长期受益于“新应用驱动+国产替代+先进制程突破”三重动能积聚。14nm工艺将于年底贡献有意义的营收,或于明后年实现规模量产。12nm的开发也有突破,在先进制程上逐步缩小与世界代工巨头的差距。上海是产能重点,向先进制程前进。我们看好5G、AIoT 及国产替代等对公司的长期驱动,维持公司2019 年 EPS 为0.17 港币的预期,预计 2020-2021 年EPS 分别为 0.22、0.43港币。预计随着 14/12nm 的量产,ROE回升,给予公司 1.6 倍 PB,对应目标价 13.84 港币。将评级从“增持”调高到“买入”。   买方观点   基于终端智能化趋势,电子元器件占终端价值比例提升的行业或将快速成长。5G时代的来临,将拉动信息产业链、半导体等电子行业进入快速成长周期,为电子行业带来新一轮“十年黄金发展期”。受外围环境不稳定因素影响,我国半导体芯片、集成电路国有化诉求迫切,加之5G带来的全产业链的变革,A股市场电子板块全线爆发。回顾过去30年,每当重大创新性的终端产品出现——例如90年代的电脑,2000年代的MP3、手机,2010年代的智能手机——都会为电子行业带来阶段式的快速增长。预计接下来一段时间,电子企业的股价仍将迎来一轮中周期上涨,继续坚定看好。短期和中期角度,此轮5G周期受益的相关板块包括通信设备商、射频前端、光模块光器件、PCB、云计算等板块。3-5年的长周期角度,2022年以后,向下衍生新型终端的产业链,如AI、车联网、物联网进入高速发展期。个股非常关注自主可控,仍然是精选个股逻辑。   研究分享   【房地产】销售竣工略有恢复,开工投资累计下行,看好四季度地产股——8月房地产统计数据点评。销售韧性足,开工、投资边际回落,竣工如期回升,融资政策或已见底。开工、投资单月增速变动不大,但累计增速分别边际回落 0.6、0.1 个 PCT,且预计或将继续回落。竣工增速单月回正,预计随开工下滑将继续回升。融资方面,8 月或为资金底,9 月随融资政策边际宽松及 8 月底的宏观流动性宽松,地产资金面有望得到缓解。我们认为,地产销售、开工、投资均表现出一定的韧性,而融资环境有望边际回暖,由此前“一刀切”式的总量管控,变为针对违规“输血”的规范式收紧,在流动性宽松的环境中仍将受益,优质企业将有所受益,前期对估值压制的因素得到释放,据此我们看好优质房企四季度的表现:1)龙头:保利、万科、融创等;2)优质成长:中南建设(000961,股吧)、阳光城(000671,股吧)、荣盛发展(002146,股吧)等;3)物业和商业:中航善达(000043,股吧)、大悦城(000031,股吧)、光大嘉宝(600622,股吧)等;4)关注旧改及二手中介:城投控股(600649,股吧)、国创高新(002377,股吧)、我爱我家(000560,股吧)等。   【化工】周观点:黄磷价格继续上涨,聚合MDI价格下跌。巴斯夫VA预计11月恢复生产但低负荷运行,明年下半年计划停产,因此VA价格有望大幅上调,能特与帝斯曼正式签订转让协议,VE行业格局重大变化,推荐VE龙头新和成(002001,股吧),关注浙江医药(600216,股吧)。监管高压常态化,农药行业集中度提升有望超预期,分两条投资主线,一是涨价弹性大品种,受益标的为百傲化学(603360,股吧)和湖南海利(600731,股吧);二是中长期打开成长空间品种,受益标的为扬农化工(600486,股吧)和利尔化学(002258,股吧),建议关注利民股份(002734,股吧)和广信股份(603599,股吧)等。补贴影响电动汽车销量,动力电池龙头公司排产下滑导致锂电材料预期悲观,行业洗牌利好龙头,推荐电解液龙头新宙邦(300037,股吧)。柴油车国六推行致沸石需求高增长,OLED业务进入业绩释放期,推荐万润股份(002643,股吧)。内生外延产能加速扩张,行业发展机遇及自身优势使得公司具备持续成长潜力,推荐利安隆(300596,股吧)。基本面有望超预期,长期看好低估值龙头万华化学(600309,股吧)、华鲁恒升(600426,股吧)。   【建材】基建增长具备潜力,竣工回暖有迹可循。1-8月全国水泥累计产量14.7亿吨,同比增长7.0%,去年同期为微增0.5%;其中,7月单月产量2.1亿吨,同比增长5.1%,环比基本持平。无论是单月还是累计,以水泥产量代表的水泥需求延续较高景气,判断原因包括:1)房地产新开工、施工虽有回落但保持韧性,分区域看,中西部地产开发投资表现更为突出;2)北方需求同比显著改善,例如8月磨机运转率为68.8%,同比提高8.8个百分点;3)新增产能影响(今年H1新增熟料产能超过660万吨,2018年新增2043万吨);4)基建投资拉动。而单月增速环比下降,与去年7月低基数有关,例如去年海螺铜陵基地部分产线停产至7月底,江苏镇江及南京停产等。宏观政策提高基建投资预期,叠加流动性改善,水泥股估值率先受益。短期关注水泥普涨行情,秋季错峰与事件性停产影响出货节奏与供需关系,有望引起价格超预期变化,冬季错峰执行力度也有望维持。当前时点水泥板块基建端需求边际向好,旺季价格上涨利好企业盈利,建议继续重点关注海螺水泥(600585,股吧)、冀东水泥(000401,股吧)、华新水泥(600801,股吧)、祁连山(600720,股吧)、天山股份(000877,股吧)、上峰水泥(000672,股吧)。   【公用事业】周观点:非常规气气量有望持续增长,海上风电建设正当时。推荐标的:蓝焰控股(000968,股吧)、沃施股份(300483,股吧)、赣能股份(000899,股吧)、华电国际、华能国际(600011,股吧)、中闽能源(600163,股吧)、福能股份(600483,股吧)。燃气:上半年蓝焰控股煤层气量价齐升至业绩同比改善;17 年所获 4 区块勘探进展顺利,19 年招标再获新区块;新增日常关联交易,预计下半年工程部分仍有较大的保证;公司重组上市以来首次分红,每 10 股派现金红利 0.5 元。沃施股份区块产气符合预期,下半年气量有望保持高增长。火电:7、8 月全国电煤价格指数同比下降约 44、35.6 元/吨,当前宏观形势下煤价上涨动力较弱,看好国庆后产能释放、下半年煤价温和下跌、火电业绩持续修复,推荐火电行业龙头标的华能国际、华电国际,以及江西省火电企业赣能股份(丰电三期 200 万千瓦机组存在复工可能)。风电:海上风电建设正当时,推荐海上风电投产确定性较高的中闽能源、福能股份。   【轻工】低线级城市新房销售回暖,竣工面积降幅继续收窄——家居板块数据跟踪报告第九期。交房回暖逐步被验证,家居行业今年价格战趋缓,下半年业绩有望继续回暖。从中报情况看,家居板块19Q2业绩开始回暖,预收款改善明显,7-8月家居企业订单也有所改善,我们认为一方面是去年同期基数较低,但更主要的是交房回暖的逻辑逐步兑现。上半年竣工交房的前瞻指标诸如电梯产量、玻璃库存、家装等开始改善,预计未来交房将继续改善,对19-20年的家居需求形成有力支撑。企业层面,竞争格局逐步改善,去年下半年企业订单和业绩基数都很低,今年价格战减弱,三费控制加强,未来业绩有望改善。长期看家居本质属性是消费,从国外经验看新房成交见顶后,家居消费仍会持续增长。长期角度推荐综合实力强、大家居布局领先的【欧派家居(603833,股吧)】、【尚品宅配(300616,股吧)】、【顾家家居(603816,股吧)】;需求回暖、业绩改善角度,推荐弹性较大的【索菲亚(002572,股吧)】、【志邦家居(603801,股吧)】、【好莱客(603898,股吧)】等;受益精装修和行业去产能角度推荐【惠达卫浴(603385,股吧)】,建议关注【江山欧派(603208,股吧)】。     证券研究报告《天风晨会集萃》   对外发布时间:2019年09月17日   报告发布机构 天风证券股份有限公司(已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格)   本报告分析师 李友琳 SAC 执业证书编号:S1110516090007 本文首发于微信公众号:天风研究。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。今日沪深两市股指小幅高开后杀跌,随后见底强劲反弹,但个股仍是跌多涨少。近期指数波动较大,短期震荡难免。沪指下跌0.34%,报收2779点;深成指下跌0.49%,报收10202点;创业板指上涨0.36%,报收1917点。从盘面上看,光刻胶、特高压、集成电路等板块涨幅居前;口罩、医疗器械、纺织、白酒等板块跌幅居前。沪股通净流出50.42亿,深股通净流出21亿。  板块方面  光刻胶板块今天高开震荡后,强势拉升走高,领涨两市各个板块,午后稍稍有所回落。特高压板块早盘同样强势走高,但午后出现一波较为明显的回落走势。券商板块早盘一度强势走高,尝试推动指数上行,但最终未能成功。天然气、洗护用品等板块盘中均有异动拉升,但都不是今天市场的主流热点。  热点个股  通光线缆(300265,股吧)六天五板,成为今天市场上高度最高的强势股。永安林业(000663,股吧)紧随其后,走出五天四板的行情。通达股份(002560,股吧)、亚通股份(600692,股吧)、新天药业(002873,股吧)、京投发展(600683,股吧)三连板,未名医药(002581,股吧)四天三板,保证了强势股梯队的完整性。大业股份(603278,股吧)、赞宇科技(002637,股吧)、三圣股份(002742,股吧)、秦川机床(000837,股吧)、绿景控股(000502,股吧)、宇环数控(002903,股吧)、博腾股份(300363,股吧)、两面针(600249,股吧)两连板,为明天的强势股群体储备了后续力量。  后市分析  近期市场的表现大起大落,在昨天如此杀跌的情况下,今天强势高开,但是高开冲高后便开始回落,回落之后才重新进入到缓慢的回升状态中。市场本身的情绪,再加上国外市场的影响,使得近期的波动极为剧烈,对进出时点的把握能力要求极高。今天的探底回升暂时缺少成交量的支持,还不好判断是否已真正企稳。策略上,鉴于上述的原因,保守的投资者还是多看少动比较好,激进的投资者则可以选择市场热点快进快出。  要闻  1、中央应对新冠肺炎疫情工作领导小组:推进全面复工复产 加快恢复经济社会秩序  李克强主持召开中央应对新冠肺炎疫情工作领导小组会议,部署进一步做好疫情防控和后续相关工作,推进全面复工复产,加快恢复经济社会秩序。  2、上海出台稳外贸“11条”: 保障重点企业供应链 扩大融资  上海市商务委下发《关于应对新冠肺炎疫情支持外贸企业稳定发展的政策措施》,一共11条政策对外贸政策不仅极大提供贸易便利,还实质性地加大了对外贸企业的融资支持。比如:支持港务、集卡运输等外贸服务行业优先复工,确保重点企业供应链安全;将保单融资覆盖范围从年出口500万美元以下的企业扩大到3000万美元(含)以下等。近期香港出了一点事,原本美丽的香港,变得动荡不安。市民正常的上班工作,都变得无法保证,香港的各行各业,都受到了不同程度的影响。而最近5天港股跌幅更加剧,5天跌了近2000点,两个月时间以来,恒指回调了超2500点。二奶命的港股再次大幅跑输隔壁本来估值就不便宜的A股。最具代表性的A+H溢价指数,近段时间一直在扩大(扩大是H股越来越便宜),代表的是同一家公司,在港股却不断打折出售,而代表香港上市内地公司的国企指数也一直跟着跌,跌幅远远超过了沪深300指数。   资料来源:choice来看看上图,恒生AH股溢价指数再次涨到近18年股灾前夕高位和跟15年股灾前夕高位还有不多的距离。AH溢价指数高企,要么是A股相对港股太高,要么是港股相对A股太低,18年和15年都是A股估值太高,导致AH溢价到达高位。而如今的A股2800点出头,肯定不是高位,溢价指数如此高,就只有一个可能性,是因为港股太低了。这种情况下,是不是应该别人恐慌我贪婪?   港股不挂钩香港经济   很多人用简单的理由解释港股的下跌,天天闹事,香港经济下滑已经成了趋势,8月公布的二季度经济数据,香港GDP环比下降0.3%,加上闹事发生在7,8月份,GDP进一步下行已成定局。香港经济不行,港股公司的盈利会下滑,港股下跌合情合理。但实际上,港股的表现与香港经济挂钩是一种刻板印象,这种状态早就过去了。目前,港股公司利润主要来自于中国内地的业务。香港经济状况对港股公司利润影响微乎其微。看看恒生指数成份股,大部分业务基本都与香港当地经济情况无关。   资料来源:恒生指数有限公司单看前十大权重,腾讯,建行,中国平安,中移动,工行,中行,中海油,绝大部分业务都不在香港。因为香港的事无差别下跌,这些股票太冤了。   资料来源:同花顺(300033),内地股与汇丰,友邦都无差别下跌即使是汇丰,友邦,这两个占指数20.5%的大权重,也算不上香港本地股,他们是跨国公司,在他们的业务中,依然不超过50%是香港本地业务,汇丰和友邦的业务重心都在海外。因此,跌是合理,但是跌得太多就不合理。来看看友邦是不是跌得有点夸张了?   現在内地国企股撑起了港股总盈利的大部分。单纯的国企指数成分股,其最新港股市值为18万亿人民币,18年实现的总盈利是2.1万亿。而港股整体市值为38.8万亿,18年实现的总盈利是3.6万亿。港股内地公司盈利占比达到68%。   港股已经是中国的港股,这点毫无疑问。因此客观的说,香港最近这事,就只有香港的零售,物业,娱乐等相关香港本地股值得一跌。   “例如,今天就网传新鸿基地产(0016.HK)旗下尖沙嘴五星级帝苑酒店本月初向供应商发信,开首就直指“就住有关目前香港发生的政治事件大家都有目共睹,对香港整体经济发展造成极大影响,更令我们酒店和餐饮业所受的冲击为最大”,故需加强成本控制,建议产品及服务供应商在月结单上提供5%的整体折扣,减轻营运负担,希望在经济恢复正轨后,可以将折扣回复到正常状况。”   主要靠收租产生利润的香港本地地产集团,这些公司的盈利的确由于持续不断的群众事件而受损。进取一点的假设,这些大股票平均都跌20%,算一算权重比例,其实恒指也从高位最多跌7%左右(本地股占32%左右),那就是2000点左右。   现在从高位28800跌至今天25976,跌幅近3000点,已明显超出香港事件实质的影响了。那究竟谁在卖?   外资正在被动卖出   近年来,大家都在说南下资金争夺港股定价权,但是这过程是漫长的,港股仍是一个基本以机构且以境外机构为主,但上市公司主要是大陆企业的市场,这决定了港股一个特质:当全球或者中国有任何负面的风吹草动,港股往往领先于A股反应。因此作为一个纯机构博弈的市场,港股长期最重要的是低估值买价值的累积,短期最重要的是根据普罗大众的共识而反向去决定仓位。而香港市场有一股很重要的参与势力——外资。外资的收益计价单位是美元,香港上市公司大多数赚的是人民币,汇率下降无疑会导致持有港股的盈利下滑,加上大多数外资来香港都不打算长留,有什么短期风吹草动就会迅速调仓,在动荡的大环境下,这个时候外资选择撤退是正常的。从走势上看,不排除是因为外资在无差别卖出香港指数,导致了内地股票,尤其是几个大权重股无差别的下跌。但对于大陆资金来说,收益的计价货币是人民币,买香港上市内地公司收益不会受汇率贬值的影响,因此,现在外资被动地撤退,就是内地资金非常好的进场时刻。当对手盘作出违心的交易,导致股价非正常下跌的时候,往往就是舒服的买点了。毕竟从某个角度看,对手在犯错。   从估值上看,香港国企股已经处于低位   目前的香港国企股是具有性价比的,市盈率只有8.3倍,比去年股灾时的低位还低。   相比之下,A股的沪深300指数就要逊色不少了。市盈率还在12倍左右。   资料来源:挖优狗估值到了历史低位,造成这种现象有两个原因:一是自今年以来,国企指数涨幅不高,上半年的上涨全被这次下跌打回去了。二是,上市公司的盈利还在继续增长,19年一季报数据,香港国企股都保持了增长的势头,腾讯平安,工行建行中行,盈利增量都相当不错。   资料来源:choice当盈利保持增长,而估值回到低位,这个时候动手也很合理了,再加上,目前香港的利率跟随美国进入了宽松模式,在降息条件下,港股的中期估值下限起码会有底部。所以,无论从相对估值还是绝对估值的角度看,现在的很多香港国企股都可以称得上跌出了价值,最明显的,基本面没有变化的大权重股们,跟着香港本地股一起跌,明显是跌多了。即使是个股难下手,现在买恒生国企指数,也不是为一个好选择。   结语   今天恒生指数曾大跌700点,最低跌至25397,这两天无论是恒指或国指今年收益都已经转由正转负了,相反沪深300今年收益仍然有近20%。借用香港基金经理朋友的一段话:这一切何其的熟悉。时间拨回到2014年下半年至2015年上半年,当时港股崩溃论盛行,一来2014年10月香港发生占中,港股大跌;二是2015年8月,人民币汇改,港股大跌。站在2015年5月,港股因为担心再次发生占中而大跌,反观A股正风头浪尖,继续看空港股看多A股,似乎是当时普遍的共识。但接下来的是港股之后连续三年每年跑赢A股10%以上,累计跑赢了约四成。抄底港股,你还在犹豫什么呢?   本期丫丫福利已经抵达战场!   说出你的声音,让世界认同你。2019年8月5日-2019年8月9日期间,每日获得丫丫头条评论最高赞的粉丝(统计截至次日24时),丫丫将奉上价值大礼一份:丫丫团队将精心为您解答三个专业投资问题(不包含荐股)。领奖方式:后台留言或私聊管理员(jack_fung626)提问。   (*本活动最终解释权归丫丫所有)   丫丫内容投稿:2458032576@qq.com丫丫商务合作微信:shantouwushuxi   风雨香港,谁是最左右逢源的富豪?   黑石集团创始人的人生智慧   香港自由行16年,富了谁又穷了谁? 本文首发于微信公众号:王雅媛港股圈。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

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配资官网刂杨方配资平台点击蓝字关注我们 2019年的最后一天,港股市场一声鸣锣,迎来了这家聚焦于全球互联网科技的公司——赤子城。 开盘初,股价便大涨79.8%,期间一度暴涨逾120%,当日以3.25港元收盘,暴涨93.45%。截止目前报3.16港元,最新市值31.6亿港元。 可能很多人对“赤子城”这个名称有点陌生,实际上,赤子城科技是一家以AI技术为支撑的移动应用开发者及移动广告平台服务提供商,有着“海外版字节跳动”之称,早已累积了近8亿的用户。并在此前的全球发售阶段获得1441.83倍公开认购,一举超过亚盛医药-B的752倍认购,成为2019年港股市场当之无愧的“超购王”。 如今成功登录港交所,从股价暴涨的情况来看,已经俘获了众多投资者的心。可以想见,今后在这一领域也将获得更有利的资金支持。但这样一家倍受热捧的公司,实际上也并不是没有挑战。上市之后,在关注各项数据增长的同时,也应注意内外因素下面临的一些难题。 赤子城的CBA模式 铸就坚固护城河 赤子城的主要市场在海外,早在2013年便瞄准了互联网出海的风口,自主研发移动应用输出海外。要知道,其首款产品Solo Launcher,一经发布便在硅谷科技论坛走红,6个月内收获超百万用户,此后逐步登上89个国家及地区应用商店个性化下载榜榜首。时至今日,赤子城科技已打造超过70款产品,积累了近8亿用户,覆盖全球200多个国家与地区。 能够迅速在市场获得一席之地,与赤子城自身的经营模式分不开。这就不得不来说一说其CBA的运营模式了。赤子城目前主要有三大业务,分别为C端的移动应用开发、B端的移动广告平台和Solo Aware人工智能引擎也就是AI业务。 在产品方面,拥有面向C端用户的Solo X产品矩阵和面向B端企业的Solo Math移动广告平台。同时,还通过AI引擎对分发效率进行加持,以“CBA”协同发展的商业模式为企业带来持续、强劲的变现能力。简而言之,就是通过获取流量、精准分发流量,从而获取广告收益。 目前,其产品矩阵覆盖了全球近7.97亿的用户,C端+B端的联动构成了赤子城的生态模式,在AI的有效加持下,赤子城后成了一个健康可持续的自我闭环,筑起了自己的护城河,其所在的市场空间也变得尤为广阔。这也是投资者们看中它的一个重要原因。 实际上,赤子城的这种玩法并不新鲜,是典型的互联网玩法,但它却将这种模式发挥得淋漓尽致。自2016年至2018年,赤子城营收从1.37亿元增长至2.77亿元,三年复合增长达率42.2%。 如今,市即迎来开盘大涨的场面,无疑给了赤子城和资本市场一剂强心剂。但这并不代表赤子城就可以高枕无忧,来自内外部的挑战仍是上市后需面临的一些难题。 上市股价即迎暴涨 但内忧外患仍不能忽视 赤子城股票在全球发售阶段便获得超额认购,也注定其在上市首日会迎来不平凡的股价。对于上市后的赤子城,挑战主要来自以下几个方面。 研发支出占比并不高 APP生命周期正在逐渐缩短 赤子城的业务很大程度依托于AI,这就注定其产品必须需要技术的支持。但在研发费用的投入在其总营收中的占比并不高。数据显示,2016年、2017年、2018年和2019年上半年赤子城的研发开支分别为260万元、1150万元、1750万元和950万元,营业收入则分别为1.37亿元、1.82亿元、2.77亿元和1.84亿元,占比低至1.9%、6.3%、6.3%和5.2%。研发团队共79人,其中负责人工智能引擎Solo Aware的仅5人。 更重要的是,赤子城开发的APP生命周期正呈现缩短的趋势。其矩阵主要包括用户系统、健身、媒体娱乐以及游戏,用户系统中包括操作系统管理、锁屏、计算器、电池管理等产品。这些产品的工具属性较为突出,可替代性较高。有数据显示,尽管赤子城开发了上百个APP但它们的周期都补偿,一般在12至18个月左右,淘汰时间短,这样公司又要去开发新的产品,陷入一个并不优良的循环模式。 招股书显示,2018年和2019年上半年公司上线的应用约200个,停止运营的有160个,目前仍在运营的应用数量为82个。值得一提的是,其公布的2020年将上线的应用生命周期进一步缩短,其中,媒体娱乐的生命周期为6个月,而游戏则为12个月,远远低于其他工具类应用、手机游戏的生命周期。 这对依赖APP变现和广告收入的赤子城来说,不断缩短的APP生命周期将增大公司的经营风险。一旦APP出现一些不确定性的因素,对日活和月活会造成相应的影响。同时,可以想见,开发新的应用所需要的人力、物力成本也会随之增加。但通过上文中的数据我们看出,其研发投入的费用占比并不见得高,这就不得不让人怀疑产品性能是否能达到相应的标准。 2、应收账款账期较长影响现金流 将进一步影响其在下游客户中的话语权 财务数据显示,2016年、2017年、2018年和2019年上半年,赤子城的应收账款分别为1.32亿元、1.44亿元、1.92亿元和1.34亿元,值得注意的是,2017年和2018年应收账款增速分别为9.1%和33.3%,尽管公司解释称是由于媒体采买业务客户延迟付款,也是为了早期为了吸引客户对他们采取相对宽松的首款期。但从其应收账款的账期来看,这其中也潜藏了相应的风险。 数据显示,2018年和2019年上半年公司账期为2至3年的应收账款金额仅次于6个月以内的应收账款金额,分别为5733万元和2578万元,占总应收账款的27%和16.7%;2017年账期为1至2年的应收账款余额甚至高于6个月以内的应收账款。 应收账款周期的延长主要是由于其向广告主提供广告采买业务时媒体采买业务客户所要求的较长的付款期,以及部分客户延迟偿还巨额款项。数据显示,2016年至2019年上半年,赤子城应收账款周转天数分别为109天、203天、158天和179天,应收账款周转情况在2018年稍有好转后似乎在2019年又有进一步延长的趋势。这些问题在一定程度上会对公司的现金流产生一定影响,同时也意味着赤子城在下游客户的话语权受到进一步的挑战。 3、国外市场 TTD的迅猛发展 其B段业务受挑战 在赤子城的业务结构中,B端业务可以说对其未来的发展起到极强的作用。对于以海外市场为主的赤子城自然避免不了要面对这一市场的竞争对手。这里就不得不要提到美国的广告科技公司TTD。 TTD在2019年股市整体低迷的情况下,却能反势一路高走。2019年二季度,TTD营收1.59亿美元,同比增长42%。如今其股价在250美元左右浮动,较上市时的18美元有13倍多的累计涨幅,仍有超过100倍市盈率的估值,显示了投资们对TTD的信心。同时,可以窥得赤子城面对的是强有力的竞争对手。 随着科技互联网科技产业化趋势越来越明显,今后这一赛道也会涌入更多的参赛者。国内市场上,以BAT为代表的互联网巨头纷纷投入产业互联网。可以想见,今后的竞争也将变得愈发激烈。 在5G+AI的赋能之下 该如何看待赤子城未来的“出海戮战”? 尽管赤子城目前仍存在诸多的难题,但这似乎并不能阻挡投资者的热情。毕竟,随着未来5G+AI时代的迫近,其想象空间仍存在被放大的可能。 作为“海外版字节跳动”,其打法与字节跳动确是极为相似。业务架构同样是CBA模式,均是通过C端获取流量,通过B端实现精准分发,在利用AI实现信息与人的精准匹配。 数据显示,今年上半年,字节跳动的营收在70亿美元至84亿美元之间,并在6月份实现了盈利。2017年,字节跳动的估值约为220亿美元,到了2018年10月,字节跳动完成由软银领投的30亿美元Pre-IPO融资,其750亿美元的估值再一次刷新了外界的认知。 这给具有同样打法且上市即暴涨的赤子城带来了更多的参考性,其未来的成长力量同样值得期待。而且,前不久,赤子城与华为云达成了合作,顺理成章的成为了华为供应链的一员。要知道,华为云本身就具有强大的技术实力,对于赤子城来讲,这无疑是加分的项目。 当然,在看到未来成长可能性的同时,也还有隐忧的一面。 虽然有AI技术的加持,但从其盈利模式来看,说到底,赤子城就是一家实实在在的互联网公司。据艾瑞咨询报告,2014年全球移动互联网用户数量为24亿,2018年36亿,复合年增长率为10.7%。预计全球移动互联网用户数量将在2023年达到44亿,复合年增长率为4.1%。再从市场规模来看,按广告收入和应用内支付的收入统计,2018年全球移动互联网市场规模达3652亿美元。而赤子城仅占全球移动互联网市场份额的0.004%,排名在850-900之间。 尽管全球市场足够大,但赤子城并不能过于乐观。毕竟,2010年就出海的国内互联网企业 猎豹移动,2014年便登陆纽交所,但工具类软件出海后的弊端也在不断暴露。随着其服务运营和生态运营的缺乏,用户增速放缓、软件类市场的渐趋饱和,企业营收也遭遇了瓶颈。目前来讲,虽然赤子城面对的市场天花板够高,但也需要在自身内功上不断花功夫,否则随着市场竞争的加剧以及5G时代瞬息万变的节奏,遭遇瓶颈的事也不是不可能。 本文首发于微信公众号:港股研究社。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。企查查显示,国家集成电路产业投资基金二期股份有限公司22日注册成立,法定代表人为楼宇光,股东包括财政部、国开金融、上海国盛(集团)有限公司、中国烟草总公司、中国电信,以及多只地方投资基金。注册资本2041.5亿元,略超此前市场预期的2000亿元。相比之下,2014年9月成立的“大基金一期”,注册资本为987.2亿元。  今年9月初的半导体集成电路零部件产业峰会上,大基金管理人曾透露,二期基金将对刻蚀机、薄膜设备、测试设备和清洗设备等领域企业保持高强度的持续支持,推动龙头企业做大最强,形成系列化、成套化装备产品。据中国电子专用设备工业协会统计,2018年,国产泛半导体设备销售额约109亿元,自给率约为15%。其中的集成电路设备国产化率可能会更低。  华创证券建议关注:北方华创(002371,股吧)(002371)涵盖了刻蚀机、PVD、CVD、氧化炉、扩散炉、清洗机及MFC等7大类产品。  至纯科技(603690,股吧)(603690)的半导体清洗设备已获得中芯国际等企业订单。  中微公司(688012,股吧)(688012)上半年营收同比大增72%,受益于国内晶圆厂建设以及公司持续的业务拓展。  长川科技(300604,股吧)(300604)是我国半导体后道检测设备龙头,目前已成功开发了我国首台具有自主知识产权的全自动超精密12寸晶圆探针台,可兼容8/12寸晶圆测试。周四A股显著上涨,券商、地产、部分化工股表现较强,而农业、科技板块跌多涨少。   券商股龙头南京证券在休整多日后忽然再度走强,尾市最后半小时忽然急拉至涨停,这带动了券商甚至银行、保险一同上涨。该股的涨停显然对股指尾市时的拉动作用极为明显,然而除金融股外,其他板块个股跟进的似乎并不多,所以市场不见得真有多么强。   周五沪深港通在“放假”三天后就将恢复正常,我觉得券商股异动是否与此相关也很难说,跟风者暂时较谨慎也十分正常。   地产股强势与本周小城市取消或放宽入户限制相关,这使市场猜测未来相关城市房屋需求量有机会提升。安居方可乐业,上述政策并不仅仅是相关地产商多售出些楼盘那么简单,也不是地方政府因此而得到些与地产相关的财政收入那般简单,城市化进程前进一步一定会对服务业生态构成深远影响,如快递业、金融服务业、电商业等,投资者在未来投资时考虑股价得纳入这个因素。   由万科A、保利地产(600048,股吧)等主流地产股走势看,其涨势还是相对温和的,这也许与中小城市户籍政策长久以来一直处于分步松动状态相关,即地产股股价中其实已经包含了一部分利好预期。   周四科技股大多调整,个别科技股这几月涨幅实在有些大了,出现些恐高情绪也蛮正常。在年报预告已不远的当下,投资者应避开涨幅过大品种,至少在业绩消息出来前不宜过分去追高,不过由中长线来看,科技股炒作应远未终结。   图片来源:摄图网   由本周的内外部消息来看,贸易形势趋于缓和应该是大概率事件了,此事已不太可能像一年多以前那样总是反复,而这应有利于年末及明年春季行情,因市场风险偏好会因此提升。   贸易形势虽已缓和,投资者对于自主可控、科技题材的炒作仍是可以继续的,顶多在操作节奏上可调整一下。   国家间竞争就是科技竞争,而自主可控、安全与可靠均为国家安全的重点所在,这就决定了科技股总会成为主流。   即使撇开国家竞争这一因素,我们也得集中精力提升科技实力。我国工业化应已大致完成,经济驱动力自然就得转向新经济,而大多数的新型经济又都离不开强大科技实力的支持。   本周一股指大跌后我一直提示“继续逢低布局”,现在年内只剩三个交易日了,我觉得投资者也许得抓紧时间,特别是那些仓位极轻的投资者更得抓紧时间先拿些筹码。   由以往经验看,元旦后虽说股市并不必然立即上涨,可即使有波下跌也会很有限,且之后大概率会有波行情。每到新的一年,一般都会有三个比较有利的因素:   第一个因素是年报公布或预告后不少公司的动态市盈率会切换,而多数优质股的市盈率是会下降的,市场恐高心态会随着业绩明朗而有所减弱。   第二个因素是机构们过去一年的战绩都得“清零”,无论多少牛的机构,新年来时都没老本可吃了,所以其主观能力性多半会大大提升。   第三个因素是资金面在年初时段一定会相对比较宽松,大概率会是全年最宽松时段,因银行业向来就有“早放贷、早收益”倾向。   在布局方向上,考虑到年报预告不能排除出现些“地雷”,故建议投资者可优先布局些大型国企。如果投资者想布局科技股等其他品种,那得注意不过分去追高,最好还得注意分散持仓。 本文首发于微信公众号:N十财经。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。对于欧洲来说,7月25日是非常重要的一天。在这一天里,他们通过了利率决议,同时欧洲央行也将迎来一位新的掌门人。   欧洲央行(ECB)7月25日召开利率决策会议,维持三大基准利率不变,ECB并于声明中指出,至少会维持当前或更低的利率水平至2020上半年;此外ECB并责成委员会研究可能的净资产购买规模。  ECB发出声明之后,欧洲股市曾一度大涨,欧元骤跌,值得一提还有黄金直接跳涨。  但随后,欧洲央行行长德拉基表示,当日没有就降息做出讨论,任何降息都应该用温和的措施。欧洲央行行长德拉基仍然认为,经济衰退的可能性非常低。在此言论之后,欧洲股市由升转跌,其中德国股市跌幅尤其较大。 从收盘来看,欧洲股市涨少跌多。美股开盘后直接低走,那么,A股将如何走呢?欧洲央行重启宽松预期  在7月25日的会议上,欧洲央行(ECB)理事会决定,主要再融资业务的利率以及边际贷款工具的利率和存款工具的利率将维持在0.00%、0.25%和-分别为0.40%。理事会预计,欧洲央行的关键利率至少将在2020年上半年维持在目前或较低水平,以确保通胀在中期内达到其目标。  理事会打算在开始提高欧洲央行关键利率之前的较长时间内,继续全额再投资“根据资产购买计划购买的到期证券”,以保持有利的流动性条件和充足的货币宽松。  理事会还强调,由于已实现的和预测的通货膨胀率一直低于与其目标一致的水平,因此有必要在较长时期内采取高度宽松的货币政策立场。因此,如果中期通货膨胀前景继续达不到其目标,理事会决心按照其对通货膨胀目标对称的承诺采取行动。随时准备酌情调整其所有手段,以确保通货膨胀持续地朝着目标前进。  在这方面,理事会责成有关欧洲系统委员会审查各种备选办法,包括如何加强其关于政策利率的前瞻性指导、缓解措施,如设计准备金薪酬分级制度,以及潜在新净资产购买的规模和构成。  ECB总裁德拉吉上月曾提到言,若通膨率未能达标,进一步削减利率,依然是政策工具的一部分,资产购买计划也还有相当大的空间。本月上旬,欧盟执委会(EuropeanCommission)将2019年欧元区GDP预测值维持在1.2%不变,但把通膨率预测值从1.4%下修至1.3%;2020年的GDP预测值从1.5%下调至1.4%,通膨率预测值由1.4%下修至1.3%。  欧盟执委会称,对2019下半年经济回温的希望正逐渐消退,贸易战漫延,全球贸易下滑,以及英国脱欧等因素,都对脆弱的经济情势,带来威胁。此前,德拉吉表示,前景变得越来越差,尤其是制造业。英国硬脱欧的可能性是前景恶化的一个风险。下半年经济增速反弹可能性变得越来越小。不过,在25日的发布会上,他表示,经济出现衰退的可能性仍非常低。  德拉吉即将谢幕,欧洲央行将迎来拉加德时代  25日,欧洲央行还有一件很重要的事,那就是欧洲央行掌门人更替。据欧洲央行官网宣布,理事会已经批准拉加德于今年十月接替德拉吉出任欧洲央行行长。  欧洲中央银行理事会25日就欧洲联盟理事会关于任命未来欧洲央行行长的建议通过了一项意见。理事会没有反对拟任候选人克里斯蒂娜·拉加德,因为她在货币或银行事务方面具有公认的声望和专业经验,这是《欧洲联盟运作条约》第283(2)条所要求的。拉加德于2011年7月就任国际货币基金组织(IMF)总裁一职。  根据理事会的意见和欧洲议会通过的意见,新行长将由欧洲理事会任命。理事会的意见不久将在《欧洲联盟公报》上发表,并将以所有欧盟正式文件在欧洲央行网站上公布。一旦获得任命,拉加德将接替德拉吉(MarioDraghi),后者作为欧洲央行行长的八年任期将于2019年10月31日结束。  分析人士认为,国际货币基金组织拉加德可能当选欧洲央行行长的情形也可能对欧元前景产生影响。拉加德预计不会面临美联储主席鲍威尔相似的外部风险,而且拉加德是一位持续在欧洲地区主张宽松政策的女性人士,预期将会为默克尔之后的德国经济带去福音。拉加德的任命将推升降息预期,并引发债券收益率下降。因此,拉加德不仅会延续欧洲央行的鸽派政策立场,她甚至可能更加积极主动地加大货币宽松力度。  外围翻云覆雨,A股会怎样  在ECB声明之后,欧洲央行行长德拉基表示,当日没有就降息做出讨论,任何降息都应该用温和的措施。欧洲央行行长德拉基仍然认为,经济衰退的可能性非常低。欧洲市场快速杀跌,而美国股市开盘亦跟随走低,截至目前,欧美股市皆低于前一交易日收盘价。美国经济数据持续向好,上周首次申领失业救济人数为20.6万人,预估为21.8万人。对于大幅降息的预期可能在下降。  那么,A股市场未来将如何演绎呢?  首先,从近期市场言论来看,很多经济学家、政府官员都将未来经济前景黯淡的原因归结为贸易争端。但至少近期,这种争端有减弱的迹象。中国商务部25日表示,第十二轮中美经贸高级别磋商将于7月30-31日在上海举行。而恰好也是在31日是晚上至8月1日凌晨,美联储将最终决定息口方向,降息的预期可以说非常高。从这一点来看,对于近期的外围市场并不需要有太多担心。  其次,从近期国内的情况来看,金融开放11条以及金融委会议已经释放出了一些积极信号。马上可能召开的中央级别重磅会议也存在较大概率释放出宽松政策信号,或是货币的,或是财政的。从预期来看,应该不会再现今年4月份的偏紧表述。  其三,从中观的角度来看,下半年5G的投入应该会越来越大,新的业态可能会产生。而从微软的业绩构成来看,云计算逐渐走上舞台;近期费城半导体指数的强势表现亦指向了新兴产业回暖势头。国内科创板的上市,亦在引导相关板块的估值走向。  综上所述,未来一段时间,若无重大变量发生突变,A股市场出现大幅杀跌的可能性正在降低,一些机会也在涌现。公司4月21日公告,公司拟将其控股子公司德石股份分拆至深交所创业板上市。本次分拆完成后,杰瑞股份(002353,股吧)股权结构不会发生变化,且仍将维持对德石股份的控股权。安信证券指出,德石专注钻井工具产品服务,近年收入业绩稳定增长。德石分拆上市估值有望提升,拓宽融资渠道提升效率。三板转板政策持续优化,杰瑞聚焦主业未来持续受益。预计公司2020-2022年净利润18.19亿元、22.23亿元和27.42亿元,对应EPS分别为1.90元、2.32元和2.86元。维持买入-A评级,公司是国内领先压裂设备民营企业,若后续油价回暖公司估值具备较强弹性。6个月目标价34.20元,相当于2020年18倍市盈率。券商股午后迎来久违的大涨,红塔证券率先涨停,长城证券冲击涨停,华林证券、天风证券、国海证券(000750)等涨超5%。受此影响,两市股指跌幅进一步收窄,截至发稿,沪指跌1.4%,深证成指跌1.25%,创业板指跌1.3%。今日盘中,沪指曾跌超3%,深证成指、创业板指曾跌近3.5%。证券时报e公司讯,美的集团9月14日晚间公告,结合近期资本市场形势变化,为保障公司股份回购事项的顺利实施,同意调整股份回购价格上限,将回购价格上限不超过63.41元/股调整为不超过75.00元/股。证券时报e公司讯,中颖电子(300327,股吧)(300327)在最新发布的《投资者关系活动记录表》中称,随着手机快充应用的普及加速,锂电池管理芯片的准确计量的需求提高,更高比例的高端手机会用到锂电池计量芯片,以前一些手机使用软件计算电池容量,可能无法满足快充高端手机厂的规格要求。锂电池管理芯片在大品牌客户端已经开始实现小量销售,包含手机及笔记本电脑,锂电池的其他应用还在增加,整体锂电池管理芯片市场仍处增长期。证券时报记者钟恬毛军五一小长假后第一个交易日,受外围利空因素的影响,上证综指跌超5%,创下自2016年初以来的最大单日跌幅,创业板指失守1500点。两市再现千股跌停的局面。证券时报采访了多家券商策略分析师,多数认为短期或将调整震荡,但调整不改慢牛方向,建议耐心等待企稳信号释放。三大股指齐现巨阴5月首个交易日,A股走势画风突变,让投资者猝不及防。沪深两市各股指大幅低开,无论是权重板块还是题材板块均持续下跌,三大指数全线重挫,上证综指一度下破2900点,创业板指则跌破1500点,同时失守年线支撑。成交金额方面,两市合计成交6579亿元,较上一交易日增加32.5%。两市重挫之下,个股表现惨淡。同花顺(300033)统计显示,在昨日可统计的3575只个股中,仅109只个股红盘,涨停个股则有23只;而跌停个股有1069只,跌幅超7%的个股合计2358只,占昨日交易个股的比例接近三分之二。其中,通讯、计算机板块领跌,个股掀起跌停潮。申万宏源证券首席市场分析师桂浩明认为,昨日A股大跌和市场消息面变化有关,导致资金离场,周边市场大跌,人民币汇率回落,市场人气受到挫伤,目前来看短线还有调整的要求。结合之前走势来看,4月22日连续下跌之后,市场有反弹需求,但由于成交量不充分,积累能量有限,反弹不是很大,加上“黑天鹅”而使得跌幅明显。也有分析认为,这波行情本身已经反弹了几百点,存在调整需求。这时候出现利空只是助燃剂导火线,抹去了小幅反弹的过程。海通证券(600837)认为,上证综指3288点以来的调整,性质上是牛市第一波上涨后的回撤,因为估值修复后盈利暂时跟不上。历史上,牛市第一波上涨后回撤1-2个月、指数跌10%-14%,需要经历下跌-反抽-下跌-缩量盘整的过程。大跌之下仍存亮点虽然昨日盘面上所有行业板块均出现不同程度的下跌。不过,仍有一些板块表现亮眼。有“人造肉第一股”之称的BeyondMeat5月2日正式在纳斯达克交易所挂牌上市,收盘时较发行价上涨163%,创下近年来美股IPO的最佳表现。昨日,A股人造肉概念股逆市走强,双塔食品(002481)、哈高科(600095)、维维股份(600300)、丰乐种业(000713)等多只个股涨停。人造肉概念股的强势拉升,也带动了农业股的走强,宏辉果蔬、金健米业(600127)、农发种业(600313)、登海种业(002041)等也纷纷逆市飘红。另外,受五一假日期间旅游数据亮眼的影响,昨日旅游板块虽然随大盘调整整体下跌,但龙头个股相对抗跌,国旅联合(600358)盘中一度上涨超过6%,中国国旅(601888)等低开高走,仅微跌1.91%。另外,由于外围市场利空不断,避险情绪升温,国际黄金价格近2日连续上涨。另据工信部数据显示,2019年一季度,全国累计生产黄金113.1吨,同比下降0.7%;2019年一季度,全国黄金消费延续2018年的增长趋势,实际消费量286.9吨,同比增长0.7%。昨日,黄金股表现也较为抗跌,园城黄金(600766)、西部黄金(601069)、山东黄金(600547)等逆市上涨。此外,年报和一季报已经公布完毕,据Wind数据统计显示,2019年一季度A股上市公司净利润单季同比增长9.9%,环比大幅提高54.6%。相比去年四季度,A股整体上市公司业绩增速于底部大幅反弹,企业盈利能力有所改善。2019年一季度主板上市公司净利润单季增速为11.8%,相比去年四季度提高36.0%;中小板上市公司一季度净利润单季增速为-4.0%,相比去年四季度大幅好转;创业板上市公司一季度净利润单季增速为-16.8%,跌幅虽仍为两位数,但相比去年四季度也大幅收窄。下跌迎来低吸机会?市场分析认为,在外部环境没有出现显著超预期利好前提下,跌势不会在一天内就宣泄完成。不过,也有不少乐观看法,认为按照目前的基本面看,市场整体支撑还是比较好的,所以短期调整不改中期向好趋势。桂浩明认为,5月中上旬继续震荡调整还是有的,目前很难走出明显的反弹行情。投资者应该等待观望,控制仓位,在市场企稳之后再做定夺,这种操作会比较审慎。西南证券首席策略分析师朱斌也表示,投资者一定要特别敬畏股市,因为门槛越低的事情,难度越大。事实上,昨日资金流出还是比较明显的。其中沪股通净流出超34亿元,深股通净流出近22亿,北向资金合计净流出56.2亿元。融资融券方面,融资客出现减仓避险行为。截至4月30日,两市融资余额合计9524.97亿元,较上一交易日减少124.19亿元。其中,上交所融资余额报5778.65亿元,较上一交易日减少74.38亿元;深交所融资余额报3746.32亿元,较上一交易日减少49.81亿元,这是两市融资余额连续第四天减少。不过,国泰君安证券首席市场分析师林隆鹏的看法较为乐观,声称风物长宜放眼量,短期“莫为浮云遮望眼”。其表示,昨日暴跌会使市场人气受影响,或许在底部需调整震荡一段时间,但在目前点位,调整并没有改变慢牛格局,相反调整还给出了低吸加仓的机会。对于后市投资策略,林隆鹏表示涨时重势,跌时重质,当前更应该关注业绩,重点关注大金融如银行保险、消费如啤酒等板块。“昨日大银行表现抗跌,小银行受定向降准影响也涨得不错。”啤酒行业拐点已至,已形成寡头竞争格局,这从一季报可看出,特别是龙头公司,毛利增长,利润增速上行,此外降税也是很大利好,因此龙头公司投资机会已出现。另一方面,今年下半年国企改革混改推进将可能超预期,军工板块作为国企改革排头兵,也可重点关注。随着混改提速,军工板块今年会有很大机会。湘财证券分析师樊波认为,从昨日逆市走强的个股来看,这些个股有一个最大特点是“低位+超跌估值+业绩暴增”,这再次证明了在下跌周期中,资金对于基本面的重视。证券时报e公司讯,国新办今日就银行业保险业一季度运行发展情况举行发布会,中国银保监会副主席黄洪表示,从产业循环来看,4月中旬全国规模以上企业平均开工率达到99%,国家重大工程和基础设施建设稳步开展,公共卫生、应急物资保障等产业加大投入,5G网络、数据中心等新型基础设施建设加快推进。新型消费形态培育壮大,释放出新的保险需求,保险业将获得更大的发展空间。

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